黃金持續不退，緊貼歷史高點附近，約每盎司4500美元。是什麼推動了這波漲勢？交易者一直專注於即將公布的美國經濟數據——通脹報告、就業數據，以及其他常見指標。為什麼？因為這些數字可能成為未來更多聯準會降息的綠燈。

事情是這樣的：對於貨幣政策放鬆的預期一直支撐著金價。較低的利率通常意味著美元走弱，持有非生息資產的機會成本降低。中央銀行也沒有停止累積黃金。機構需求依然堅挺。

地緣政治的噪音已經淡出背景。現在的真正推動力是宏觀經濟前景——聯準會是否真的會積極降息或是收緊步伐。這種不確定性使得像黃金這樣的避險資產受到追捧，投資者在對未來風險情緒的走向進行對沖。