MSCI 态度缓和暂时不解禁 DAT 交易，Strategy 公司股价应声上涨 5%

全球指數編制巨頭 MSCI 於 1 月 6 日宣布，將不會推進把數字資產財庫公司從其全球可投資市場指數中剔除的提案。

這項決定直接利好了以 Strategy 為首的數字資產財庫公司，其股價在盤後交易中應聲上漲約 6%。

這一決定暫時解除了懸在 DAT 公司頭頂的“達摩克利斯之劍”。此前，市場一度擔憂若 MSCI 執行剔除，可能引發超過 100 億至 150 億美元的被動資金強制拋售。

01 指數博弈

MSCI 的決定在整個加密行業和傳統金融界都引起了不小的震動。作為全球最主要的指數提供商之一，MSCI 的一舉一動影響著數萬億美元資金的流向。

原本，MSCI 計劃在 2026 年 2 月的指數評估中，將那些數字資產佔其總資產 50% 以上的公司重新分類，並將其排除在主要指數之外。

這一提案的潛在影響極為深遠。據估計，有 39 家市值合計高達 1130 億美元的公司將受到影響。其中，Strategy 一家就佔了總市值的 74.5%。

摩根大通曾估算，僅是被動資金的流出就可能高達 28 億美元，足以對 Strategy 的股價與融資能力造成顯著打擊。

02 市場反應

MSCI 的決定公布後，市場立即做出了積極反應。Strategy 的股價在盤後交易中上漲了約 6%。

公司本身也對這一決定表示歡迎，並在社交平台 X 上表示：“ MSCI 確認數字資產財庫公司將保留在 MSCI 指數中，這對於中性指數編制和經濟現實來說是一個積極的結果。”

其他加密貨幣相關股票也受到了提振。例如 Bitmine Immersion 的股價在盤後交易中上漲了 3.5%。

03 未來隱患

雖然 MSCI 暫時放棄了剔除計劃，但並沒有完全關閉這扇門。MSCI 明確表示，將啟動一個“更廣泛的諮詢”，探討如何處理一般意義上的非營運公司。

MSCI 在聲明中指出，區分投資公司與其他持有非營運資產（如數字資產）的公司“需要進一步研究和與市場參與者協商”。

對於投資者而言，這意味着不確定性尚未完全消除。分析師警告稱，排除的風險並未完全解決。例如 TD Cowen 的分析師 Lance Vitanza 對這一決定表示驚訝，並指出這究竟是“決定性勝利還是暫時緩刑”尚不確定。

04 行業透視

從更廣泛的行業視角來看，MSCI 的謹慎態度反映了傳統金融體系對數字資產公司日益增長的影響力的複雜情緒。

DAT 公司的興起代表了企業資金管理方式的重大轉變。從 2020 年的僅 4 家，到 2025 年 10 月已迅速增長至 142 家，其中超過一半是在 2025 年新成立的。

這些公司現在甚至開始投資於像 DOGE、ZEC 或 WLFI 這樣的代幣，它們的波動性遠高於比特幣。

隨著加密貨幣與傳統金融的進一步融合，這種緊張關係可能成為未來幾年持續存在的結構性特徵。高標準和要求最終可能會增強合法數字資產財庫的合理性，同時在風險企業和結構不良的公司成為系統性風險之前將其剔除。

05 投資新局

對於尋求在數字資產領域進行投資的投資者來說，當前的形勢既帶來了機遇，也伴隨著挑戰。DAT 公司的指數地位暫時得以保留，意味著它們將繼續獲得被動資金流入。

Strategy 作為行業領導者，其持有超過 67 萬枚比特幣，市值逾 600 億美元。然而，投資者也需注意其高槓桿策略帶來的風險：在牛市中，其股價漲幅往往高於比特幣；但在熊市中，跌幅也更大。

除直接投資 DAT 公司股票外，投資者也可以通過 Gate 等平台直接交易比特幣及其他數字資產。截至 1 月 7 日，Gate 平台上比特幣價格約為 92,800 美元。

06 行業前沿

加密貨幣行業在 2026 年正迎來重要轉折點。經歷十餘年基礎設施建設後，Web3 正與全球經濟增長最快的產業帶發生深度交匯。

Gate Ventures 發布的 2026 年展望指出了五大新興前沿領域：鏈上市場“實時信息聚合層”、去中心化支付與外匯結算網絡、“機器原生”金融系統、機構級 DeFi “元收益”一體化平台，以及轉型為分散式 AI 算力與能源提供者的加密礦業。

這些趨勢共同預示著全球價值流動、算力調度與智能系統協作方式正在發生結構性變革。越來越多的加密與生態公司正加速邁向公開資本市場，拓展 Pre-IPO 投資渠道。

對於想要把握這些趨勢的投資者，Gate 提供了全方位服務，從現貨交易到早期項目投資機會，滿足不同風險偏好和投資目標的需求。

未來展望

加密礦業公司正轉型為 AI 時代的分散式算力供應商，其股價在拓展高性能計算服務後創下新高。全球數據中心的耗電量預計將從 2024 年的 415 TWh 翻倍增長至 2030 年的 945 TWh。

與此同時，越來越多的生態企業正邁入可觀營收規模，在監管合規上趨於成熟，通過 IPO、De-SPAC 以及併購等方式進入公開資本市場。

Strategy 的股價走勢與比特幣價格高度相關，但在槓桿作用下呈現出放大效應。市場正在密切關注 MSCI 的下一步動作，這場圍繞 DAT 公司指數地位的博弈遠未結束。