Uniswap最近因估值問題引發關注。Dragonfly資本合夥人Omar發布了一份詳細分析,指出這個DEX龍頭面臨的估值與收入失衡問題。



根據這份分析,Uniswap目前總估值達54億美元,但年度手續費收入僅2300萬美金。這意味著估值是年化收入的240倍——這個倍數確實值得商榷。

更進一步看,Uniswap計劃在今年投入2000萬UNI代幣用於生態建設,按照這個支出加上現有的虧損狀況,預計今年淨虧損可能達到1億美元左右。

從短期角度,這類負面消息確實會對市場情緒造成壓力,投資者面臨的拋壓也是可以預見的。但長期維度則需要另外思考:如果Uniswap的收費機制能真正跑通,生態建設也取得實質進展,那麼眼下的虧損可能只是"戰略性投入"的階段表現。

關鍵問題歸結為兩點:收費模式能否可持續?生態投資能否真正產生價值?在這些問題得到驗證前,市場會繼續消化這份數據帶來的影響。
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Gas_Wastervip
· 17小時前
240倍估值是真的離譜,這邏輯能圓得來才怪 UNI這波有點危險啊,虧損1個億不是小數字 講什麼戰略投入,先把手續費做上去再說 240倍?這誰信啊,醒醒吧各位 收費模式沒跑通就敢花2000萬UNI,有點賭的味道 這數據一出來,UNI得跌幾天 Omar這份分析戳到痛點了,Uniswap這估值確實虛 1億美元的窟窿,生態建設能填上嗎 看好歸看好,但這估值確實站不住腳
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bridgeOopsvip
· 01-07 21:39
240倍估值?這數字聽起來就離譜,Uni怎麼還撐得住啊 UNI能翻身還得看收費能不能真的走通,現在虧損這麼大誰頂得住 早就感覺DEX這賽道沒想像中那麼賺錢,看来確實如此 生态投资砸這麼多錢,最後要是打水漂就尷尬了 短期怕是要跌,不過長期持有的別急著跑啊 估值虛高這事兒早晚得調整,就看什麼時候了 兩個關鍵問題都沒解決,現在說什麼都白搭
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kmb329vip
· 01-07 10:35
meme的估值有嗎?別瞎扯了
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SoliditySlayervip
· 01-07 08:53
240倍PE,这離譜程度真的得評分啊,感覺現在什麼都敢估 UNI這波虧損能不能扭轉,得看生態那塊能砸出啥水花來 早知道就該在低點建倉了,現在看著挺難受的 收費模式不跑通,這些投入都是打水漂,賭性太大了 一個億的虧損砸下去,要不回本的話就完了,加密還真沒法算帳
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区块考古学家vip
· 01-07 08:41
240倍PE,我直呼好家伙,这谁顶得住啊 --- 又是亏损又是烧钱,uni到底在搞啥呢? --- 说白了就是赌生态建设能翻盘,但这赌注有点大啊 --- 收费跑不通的话这就是个P2P大项目,没啥区别 --- 一个亿的窟窿怎么填?靠UNI币价涨?笑了 --- 短期看确实得砸,问题是长期能不能扭亏,这才是关键啦 --- 我就想知道谁还在接这个盘,有点猛啊 --- 手续费才2300万,估值54亿,这逻辑真的绝了 --- 生态投资要真有用,咱们这会儿也不用讨论了 --- 烧钱换用户,传统互联网剧本在链上也没新意嘛
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ruggedNotShruggedvip
· 01-07 08:30
240倍估值,这数字确实有点绷不住...但转念一想,生态还没起来呢 --- 又是一个"战略性亏损"的故事,信不信由你反正我是半信半疑 --- UNI这波要是收费模式没跑通,那真的得看CEO怎么圆这个局了 --- 亏一个亿来做生态投资,这魄力是有的...问题是能不能出成果啦 --- 640倍估值跟240倍一样离谱,DEX龙头也得讲讲基本面啊 --- 短期砸钱做生态我理解,但总得有个能落地的plan吧,不然就是烧钱游戏 --- 看看今年能不能把收费这事整明白,要不然后面会很难受
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StableGeniusvip
· 01-07 08:29
在一個真的在印鈔票的去中心化交易所(DEX)上,240倍的營收倍數……好吧,要麼這個估值完全脫離現實,要麼我們都錯過了一些相當基本的東西,說實話——考慮到Uniswap已經存在這麼久,這似乎不太可能。
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