75亿美元比特币与以太坊期权今日到期！Strategy斥资21亿美金抄底BTC成关键支撑

8月1日加密期权交易所Deribit迎来重磅交割日，总值超75亿美元的BTC与ETH期权即将到期。比特币最大痛点$117,000（现价$116,003），以太坊最大痛点$3,550（现价高于此）。看跌看涨比率（PCR）显示市场仍偏乐观，但机构护盘与价格磁吸效应暗藏变数。Strategy斥资21亿美金抄底BTC成关键支撑，分析师警示交割后周末波动风险。

75亿期权洪峰压境：BTC、ETH迎月度交割大考

加密货币市场面临重大波动考验！2025年8月1日，价值超75亿美元的比特币（BTC）和以太坊（ETH）期权即将在Deribit交易所到期交割。如同每月期权到期事件，本周交割同样可能通过交易者的对冲或平仓行为显著影响价格方向，或将币价“钉在”关键行权价附近。

关键数据透视：最大痛点、持仓量与市场情绪

（来源：Deribit）

• 比特币期权（总值56亿美元）：
  • 最大痛点（Max Pain）：$117,000（显著高于当前价$116,003）
  • 未平仓合约（OI）：46,618份（对应48,568.75枚BTC）
  • 看跌看涨比率（PCR）：0.79（看涨期权占优，市场情绪偏多）
• 以太坊期权（总值13.9亿美元）：
  • 最大痛点（Max Pain）：$3,550（当前价高于此水平）
  • 未平仓合约（OI）：375,709份（ETH合约持仓量反超BTC）
  • 看跌看涨比率（PCR）：0.91（看涨期权仍占优，谨慎乐观）

** （来源：Deribit）

ETH持仓量反超BTC的深层信号 以太坊期权未平仓合约总量超越比特币，这一现象传递多重信息：

1. 更多资金押注于ETH短期波动性。
2. 在以太坊生态叙事（如再质押、L2爆发）推动下，ETH在衍生品市场主导力增强。
3. 交易者对以太坊近期价格波动预期高于比特币。

价格磁吸效应：交割日的“无形之手”

临近到期时，价格常被“磁吸”至最大痛点水平。机制在于：

• 做市商与机构（聪明钱） 通过卖出期权给散户，倾向于让期权到期作废（无价值）。
• 通过操作将价格稳定在最大痛点附近，可最小化看涨/看跌期权的赔付支出。
• 这可能导致ETH出现温和回调，BTC则可能小幅回升。 Deribit分析师指出：“BTC持仓分散，但价格正坚守在最大痛点上沿。ETH也钉在$3,500上方。到期日会是磁石还是跳板？”需注意，此现象并非总是人为操纵，对冲行为本身也可能自然导致价格趋近最大痛点。但在流动性不足或持仓严重失衡时，价格引导痕迹会更明显。

多空博弈：机构托底VS宏观压力

期权分析平台Greeks. live指出当前市场情绪分化：

• 关键位：$116,000是BTC重要支撑位，上方阻力在$118,000。
• 分歧点：近期下跌是“抄底机会”还是“深度回调开端”？意见不一。 此次回调主要归因于美联储（FOMC）维持利率不变的决定。

Strategy 21亿美金抄底成关键护盘力量 尽管市场承压，Michael Saylor旗下Strategy为比特币市场提供了关键缓冲：

• 公司完成25.2亿美元IPO后，立即斥资21亿美金以均价$117,256购入21,021枚BTC。
• 此举创造了显著的机构买压。 分析师解读呈现两极：

1. 供应冲击论：巨量购买或催化BTC价格上行。
2. 脆弱支撑论：该购买行为可能在$114,000附近形成临时支撑。 Greeks. live强调：“交易员指出这很可能是$114,000价位的主要买单支撑，解释了反弹期间未平仓量为何持平。社区担忧若失去此类机构资金流，价格恐轻易跌至$115,000或更低，凸显市场对企业国库资金流的当前依赖性。” 加密货币机构持仓影响力凸显。

结语： 总值75亿美元的BTC与ETH期权集中到期，叠加美联储政策余波与机构资金托底的多空因素，今夜市场注定波澜起伏。最大痛点（$117,000/$3,550） 将成为多空双方争夺的核心阵地，价格磁吸效应可能主导短期走势。微策略21亿美金级别的BTC购买虽提供支撑，但也暴露市场对机构资金流的深度依赖。交易者务必警惕UTC时间8:00（北京时间16:00）交割时刻前后的波动性飙升风险。交割完成后，市场或迎来短暂企稳，投资者需快速适应新平衡。在加密衍生品市场高度复杂的博弈中，风险管理仍是穿越风暴的核心法则。周末行情走向，今夜见分晓。