GENIUS法案重塑美国加密货币监管格局

银行监管机构全面控制稳定币，取消证券交易委员会和美国商品期货交易委员会的监管。

稳定币需要100%的法币支持储备、审计和反洗钱合规，确保安全的支付使用。

比特币仍然是一种投机性商品，被排除在支付框架之外，强调其价值储存的角色。

在经过60-40的结束投票后，美国参议院终于打破了关于GENIUS法案的僵局，并推进了这一历史性立法。该法案是美国金融监管的一个重要转折点，于2025年7月18日成为法律。尽管故意将比特币等波动性加密货币排除在外，但它建立了国家第一个完整的联邦支付稳定币结构。

这一法律拆分旨在稳定数字资产市场，并重新定义比特币在其中的角色。这一举措是在经历了数周的政治僵局和日益增长的重新开放政府运作的压力后作出的，标志着对数字资产监管的新一轮两党关注。

GENIUS法案引入了明确的分类，将稳定币与其他数字资产分开。它将支付稳定币定义为与国家货币挂钩并完全由赎回义务支持的数字资产。

比特币被故意排除在这个定义之外，因为它的价格波动性使其作为支付方式不可靠。因此，尽管比特币仍然是一种投机商品，该法案将稳定币确定为交易工具。

监管框架和监管

该法案还转移了监管控制。它将合规的稳定币从证券交易委员会(SEC)和美国商品期货交易委员会(CFTC)的监督中移除。因此，银行监管机构现在对这些工具拥有完全的权力。

只有三种类型的受监管组织被允许发行稳定币：银行或其子公司、获得美国货币监理署(OCC)批准的非银行公司，以及符合类似规则的州批准发行人。违反这些规则可能会导致严重的处罚，因此每个人都必须仔细遵守，以维护金融系统的安全。

稳定币发行者必须遵守严格的操作指南。他们必须在短期国债和法定货币中保持一对一的100%储备。他们还必须遵守反洗钱、流动性和资本要求。透明度通过独立审计和每月公开披露来保证。通过采取这些措施，稳定币从投机性资产转变为类似于银行使用的支付工具。

此外，透明度推动了大量机构参与。Visa、Mastercard 和 PayPal 正在扩大他们的稳定币项目。根据 CoinMarketCap，到 2025 年 8 月，稳定币的总市值已达到 $290 亿，年度交易量超过 $35 万亿。然而，学者警告说，激烈的竞争和抵押品需求可能会加剧流动性压力。一些研究估计年度风险高达 4%，高于受保险的银行存款。

法律挑战与比特币的角色

GENIUS法案可能存在执法漏洞。由于稳定币不受证券交易委员会和美国商品期货交易委员会的管辖，传统投资者保护措施可能会恶化。为了防止欺诈和欺骗，州政府和银行监管机构之间的协调将是至关重要的。由于外国发行人在美国监管管辖范围之外运作，跨境监管仍然非常困难。

比特币的排除进一步强化了其法律上的独立性。它继续在美国商品期货交易委员会(CFTC)的监督下作为一种商品运作，保持其投机资产的身份。因此，尽管银行在监管信心下整合稳定币，比特币的支付角色仍在下降。它的价值现在依赖于稀缺性、去中心化和价值储存吸引力，而不是其在交易中的使用。

《GENIUS法案重塑美国加密监管格局》出现在Crypto Front News上。访问我们的网站，阅读更多关于加密货币、区块链技术和数字资产的有趣文章。