美联储12月降息概率飙升至85%，因美国PPI数据疲软

根据CME美联储观察工具的数据，12月16-17日FOMC会议上25个基点的美联储降息概率已上升至85%，原因是美国生产者价格指数报告远低于预期。

( PPI发布的关键要点

• 头条PPI )环比###: +0.0% (对比 +0.2% 预期，之前 +0.4%)
• 核心生产者价格指数 (环比，剔除食品 & 能源): +0.1% (对比预期的 +0.3%)
• 头条PPI (同比): +2.4% (自2025年2月以来最低)
• 核心PPI (同比): +3.1% (低于3.3% 之前)

低于预期的批发通胀数据强化了物价压力比预期更快缓解的叙述，为美联储提供了更大的空间来优先支持劳动市场。

( 市场反应

• 2年期国债收益率下降15个基点至4.02%
• 美元指数 )DXY### 下跌 0.8%
• 标普500期货上涨 1.2%
• 比特币短暂回升至 $89,000，然后在 $88,500 附近稳定下来

12月的降息概率在本周早些时候曾徘徊在68%左右，原因是沃勒和戴利的鸽派言论。PPI的意外结果使概率大幅上升，一些交易台现在将如果即将公布的CPI和就业数据保持疲软，将有12%概率进行更大幅度的50基点降息。

( 更大的图景

由于核心个人消费支出（PCE）仍高于目标但呈下降趋势，失业率处于多年高位，美联储现在面临更清晰的宽松路径。市场预计到2026年中期将总共降息三到四次，将联邦基金利率拉回至**3.5–4.0%**的中性水平。

总之，意外温和的十月生产者价格指数（PPI）数据显著增强了对12月降息的信心，将概率推高至85%，并推动股票、债券和加密货币普遍风险偏好上升，因为交易员在押注美联储政策在2026年将更加宽松。