最近看到个挺有意思的现象:比特币从12.6万刀的巅峰直接砸到8.1万,36%的跌幅说实话不算小了,整个币圈市值一个月直接蒸发掉一万亿美金,爆仓的人更是一茬接一茬。



但奇怪的地方来了——这次跟以前那几轮熊市完全不一样。

要知道以往这种暴跌,市场的隐含波动率都会跟着疯涨,因为大家恐慌啊,不确定性爆表。可这回呢?波动率只是小幅抬头,相当温和。11月比特币跌了20%,成了今年表现最烂的月份,但从期权市场看,交易员们好像并没有那么慌。

这说明什么?市场底层逻辑在变。

以前的币圈,散户占大头,消息一出来就是无脑冲或者恐慌抛,情绪化操作导致价格上蹿下跳。现在不一样了,机构资金进场越来越多,他们玩的是配置和对冲,不会因为一波回调就乱了阵脚。

所以你会看到:价格该跌还是跌,但市场情绪层面反而更稳了。这种"有序震荡"的特征,恰恰证明加密市场正在从散户驱动的投机游戏,慢慢转向机构主导的成熟市场。

虽然现在BTC回到9万附近了,但这轮调整背后的结构性变化,可能比价格本身更值得关注。
BTC-3.34%
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空投自动机vip
· 11-29 22:21
36%跌幅确实狠,但波动率这么稳说实话是挺新鲜的 散户早被洗出来了,现在机构在慢慢接盘,这才是大戏
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梯子上的工具人vip
· 11-29 19:07
机构来了,散户的狂欢日子是真的结束了啊
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OnlyUpOnlyvip
· 11-26 22:44
波动率没疯涨才是最恐怖的,说明大户们根本没把这波下跌当回事 现在散户割肉机构抄底,真正的饕餮盛宴才刚开始啊 记得上次熊市大家一个个喊破产,这次怎么都特别淡定呢?因为都学聪明了呗 机构玩的就是这套,咱们得跟上节奏才行 这波调整就是为了震掉那些心态不稳的,坚持到最后才有肉吃 其实问题不在价格,在于谁能活到最后对吧 低买的人现在笑得最开心,高位接盘的就得磨牙了 有序震荡?我看就是机构在吸筹而已,这套路老一套了 BTC 9万不是底,还得继续洗洗才舒服 市场成熟了反而更不好玩,以前那种一飞冲天的日子回不来了
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无常损失爱好者vip
· 11-26 22:44
波动率没跟着疯,这才是最恐怖的地方啊,说明真正的砸盘才刚开始
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入场恐惧症vip
· 11-26 22:43
机构接盘真的改变了游戏规则,散户们还在尖叫的时候大户们早就对冲好了
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Rug_Resistantvip
· 11-26 22:42
36%直接砸下来,还真没几个散户能扛住的,我看着都疼。 机构进场就是不一样啊,波动率都温和了,这谁能想到。 爆仓的人可能都没缓过来呢。 有序震荡听起来不错,但底层逻辑变了意味着什么?散户还有活路吗这是。 从投机游戏到机构主导,说白了咱们这些小散早就被替换掉了吧。 回到9万了,感觉已经没那么恐怖了,反而有点无聊。 波动率不疯涨我反而觉得有点诡异,真的假的? 这波调整下来机构们又赚到底层资产了,咱们呢。
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FlatlineTradervip
· 11-26 22:35
机构入场确实改变了玩法,散户那套心态已经跟不上节奏了
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被清算三次vip
· 11-26 22:32
机构进场就是不一样,散户还在尖叫机构们早就在调仓了
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