当前美国政府的关税动荡？预计将持续到2026年。但另一方面：亚洲的贸易流动——尤其是与中国的贸易——持续扩展。两股对立的力量正在塑造资本市场。一方面造成波动，另一方面则构建经济走廊。哪种趋势会在加密流动性中获胜？时间会证明一切。

一家大型华尔街银行刚刚改变了对美联储的展望。他们现在押注于2025年12月将进行25基点的降息——这与他们之前完全没有降息的立场形成了鲜明的对比。看来有人现在对经济形势的解读有所不同。这个转变表明，市场对美联储可能需要放松货币政策的预期正在增加，尽管之前的立场偏向鹰派。

所以我们都要假装200万的供应上限会永远保持不变吗？
他们肯定会在未来“调整通货膨胀”...对吧？
对吧??
因为这完全不是这些事情总是如何结束的。

你以为的稳定，可能只是温水煮青蛙。
见过太多人把「稳定」当信仰——守着一份工资、一套流程、一个看似安全的系统。结果呢？市场一变，裁员名单上第一个就是他们。这种稳定，其实是把命交给了别人的规则。
真正扛得住风暴的，靠的是三件事：
**口袋够深**——手里得有随时能走的筹码。现金流断了，再稳的椅子也会塌。
**技能通用**——你的本事能不能换个地方继续吃饭？如果答案是「只能在这家公司混」，那就危险了。
**乱中取胜**——别人恐慌的时候，你能不能看到机会？市场崩盘时抄底的，永远比山顶站岗的赚得多。
稳定不是死守一个位置，而是随时有能力重新开始。

目前密切关注20年期国债ETF。10年期收益率为3.99%，但一切都指向滑落至3.86%。
当收益率下降时，债券价格上涨——基本的反向关系。我的目标价格为：$101.56。早期债券锁定了更高的利率，因此随着新发行债券的利率降低，那些旧的持有物增值。
降息可能比人们想的更近。相应调整头寸。

次级贷款者正面临三十年来最严峻的挑战。美国车贷的60天逾期率刚刚达到6.65%——这是自1994年以来未曾见过的水平。这是消费者健康和潜在信用压力加剧的警示信号。

美国的四口之家每月在食品杂货上的支出已超过一千美元——确切地说是1,030美元。这不是打字错误。这是创纪录的。食品通货膨胀持续上升，挤压预算，同时美元的购买力再遭打击。当日常必需品的成本如此之高时，人们开始寻找替代品。硬资产、抗通胀工具、去中心化的价值储存——突然间，它们听起来不再那么疯狂了。

华尔街今天获得了不错的提振。降息的希望再次激励了人们，人工智能的热潮？依然强劲。纳斯达克上涨了0.8%，标准普尔500指数上涨了0.7%。考虑到最近的市场波动，这些都是相当稳健的变动。

十二月的形势变得疯狂。量化紧缩下个月结束——终于。然后有传言称，在年末之前会有50基点的降息。
与此同时，一些替代币正在显示教科书般的走势。以那个FVG场景为例——价格像时钟一样完全填补了缺口。经典的技术设置正在发挥作用。
宽松的货币条件加上干净的图表结构？如果这相符，可能为第四季度的良好动能奠定基础。

英国市场在Rachel Reeves降低预算后经历了一场疯狂的波动。投资者仍在消化这对政府支出计划意味着什么。ING的James Smith提出了一个有趣的观点——市场参与者可能已经在考虑下一任负责人会更加依赖借款的情景。仅这种猜测就正在为我们目前所看到的波动性增加燃料。

残酷的真相是：没有资本，你只能眼睁睁看着列车离开车站。一次又一次。
这不是关于破产的问题。这是关于游戏本身——有些玩法确实需要桌上的筹码。没有入场费？就没有座位。

这是来自牛津经济学的一些疯狂数据：经济每年损失$12 亿。为什么？年轻人正在逃避租金，跳过汽车贷款，并通过住在父母家来削减杂货账单。这是一大块消费支出就这样… 消失了。住房、交通、食品——经济活动的三个支柱——都受到影响，因为家庭沙发成为了更好的选择。

十月的数字刚刚降低——而且非常严峻。
美国财政部上个月的赤字达到了2844亿美元。这是有史以来最糟糕的财政年度开局。甚至超过了2020年10月疫情混乱时的2841亿美元。
政府支出？与去年相比激增了18%，达到6887亿美元。
当传统金融变得如此混乱时，人们开始寻找其他选择。也许这就是为什么去中心化资产不断获得关注的原因。

中央银行不断开启印钞机，像没有明天一样疯狂购买黄金。字面上是从无到有地创造货币，然后又转身囤积实物储备。如果不是如此疯狂，这种讽刺几乎是美丽的。在零售商无奈地看着他们的购买力蒸发的同时，机构则在用人类已知的最古老的价值储存进行对冲。这整个游戏每天都显得更加荒谬。

随着市场利率砸下去信号的增强，对黄金的需求也在增加。关于中央银行放宽政策措施的日益猜测，再次突显了黄金作为安全避风港资产的吸引力。投资者现在将所有目光投向政策决策。

想象一下：10,000美元现在进入你的加密钱包。你的策略是什么？HODL？在多个山寨币上进行多样化？还是全力押注一个项目？很想看看你们的操作。

科技股今天正在上涨——纳斯达克上涨了1%。市场的风险偏好似乎正在逐渐回归。

本周三，英国财政部长瑞切尔·里夫斯发布了2025年预算，并做出了三个大胆承诺：不恢复紧缩措施、对公共支出和借贷水平进行严格控制，以及为承受生活成本压力的家庭提供切实 relief。这是一个微妙的平衡行为——试图刺激经济而不让国库干涸。对于市场来说，财政纪律通常意味着稳定，但激进的生活成本干预可能会改变消费者行为和流动性流动。值得关注的是，这在不同资产类别中的表现，特别是如果通胀压力再次出现或债券收益率发生反应。

突发消息：美国贸易代表刚刚宣布，他们将延长对某些中国进口商品的关税豁免，这项豁免适用于301条款。这与正在进行的强制技术转让调查有关，该调查一直在持续。
对于那些没有关注此事的人来说——301条款关税自贸易战以来一直严重影响中国商品。这些豁免基本上使一些产品免受额外关税的影响。延期意味着受影响的行业至少在目前可以继续获得减免。
这有什么重要性？好吧，如果你在依赖硬件的行业(，比如矿业设备、电子产品、制造输入)，这可以防止成本飙升。技术转移调查的角度表明，美国和中国之间仍然存在未解决的紧张关系，但至少他们在短期内没有让事情变得更糟。
目前尚不清楚延期的持续时间或具体涵盖哪些产品类别。声明内容相当简单。但对于那些陷入贸易政策交火中的企业来说，任何确定性都胜过不确定性。