来源：0xResearch
作者：Sam Schubert，Carlos
标题：Solana’s tension: Network performance vs. value capture
编译及整理：BitpushNews
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在主流加密货币中，SOL是唯一一个交易价低于10.11大暴仓低点的资产，其他相关的Solana生态系统代币也处于或接近历史低点。
如何解释这种相对疲软，我们是否有理由感到乐观？
首先从机构资金流开始。
Solana

作者：Azuma、Odaily 星球日报
原标题：DeFi中的Curator角色是什么？会是本轮周期的暗雷吗？
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接连两起巨额安全事件（Balancer、Stream Finance）的突发，让 DeFi 安全性的问题再次了被推上了风口浪尖，尤其是 Stream Finance 一事，更是暴露了 Curator 这个已在 DeFi 市场举足轻重的角色所存在的巨大潜在风险。
所谓 Curator，主要存在于 DeFi 借贷协议之中（比如本次因 Stream 事件所波及的 Euler、Morpho），通常指负责设计、部署与管理特定“策略化资金池（vault）”的个人或团队。Curat

作者：Arthur Hayes
原标题：Hallelujah
编译及整理：BitpushNews
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（本文所表达的任何观点均为作者个人观点，不应作为投资决策的依据，也不应被视为进行投资交易的建议或意见。）
为方便阅读，译文对原文内容有所整编。
引言：政治激励与债务的必然性
赞颂中本聪，时间与复利法则的存在，独立于个体身份。
即便是政府，支付开支的方式也只有两种：动用储蓄（税收） 或 发行债务。对于政府而言，储蓄等同于税收。众所周知，税收并不受民众欢迎，但花钱却很讨喜。因此，在向平民和贵族发放福利时，政客们更倾向于发行债务。政客总是倾向于向未来借债以确保当下连任，因为当账

作者：Asher、Odaily 星球日报
原标题：行情大暴跌，但你仍有机会赢回来
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今日，加密市场整体陷入低迷，主流币种价格持续走弱，整个加密世界仿佛已经坠入寒冬。比特币自高位回落近 20%，以太坊自高位回落近 30%，SOL、BNB 等主流资产同样未能幸免，整体趋势依旧疲软。
与此同时，山寨币板块更显惨烈，大量近期 TGE 代币在短短数日内腰斩，成交量与流动性同步下滑。链上 Meme 板块的热度也急速退潮，资金情绪骤冷，原本社区热议的中文 Meme 板块今日普遍暴跌 30% 至 50%，一度喧嚣的市场情绪重归寂静。
无论你是经历多轮牛熊的老手，还是刚入场不久的新玩家，这样的行

文章探讨了当前加密货币市场可能处于一种“被遗忘的中期阶段”，这种状态既非牛市也非熊市，与2019年末的市场情形相似。美联储即将结束量化紧缩，可能为未来的牛市铺平道路。尽管市场波动，监管政策和机构采用使得基础更为坚实，这一阶段被视为重要的积累机会。

原文来源：碳链价值
原文标题：比特币蓄势待发
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作者是一名在华尔街传统金融和宏观经济领域从业超过30年的专业投资者
困境是真实的
坦白说，目前加密货币市场的情绪非常糟糕。
标普500指数逼近历史高位。纳斯达克指数一路飙升。黄金价格刚刚突破4300美元大关。科技股也呈现上涨趋势。从所有传统指标来看，我们正处于风险偏好情绪高涨的环境中。资金正涌入风险资产。投资者的购买欲望十分旺盛。
比特币呢？比特币……什么也没做。
横盘整理。盘整。停滞不前。乏味。随便你怎么形容，都掩盖不了弥漫在比特币社区的沮丧情绪。推特上充斥着各种版本的焦虑提问：「为什么比特币没有像其他加密货币一样飙升

一、比特币本周行情回顾 (10.27~11.02)
• 走 势：冲高回落→单边下跌→小幅超跌反弹
• 开盘价：114551点
• 最低价：106303点（周四）
• 最高价：116381点（周一）
• 收盘价：110530点
• 涨跌幅：周跌幅3.51%，最大振幅9.48%
• 成交额：139.38亿美元
• 技术面：周K线收中阴线，“吞没”大部分上周阳线
比特币周K线图：(动能量化模型+情绪量化模型)

图一
比特币日K线图：
图二
比特币4小时K线图：
图三
笔者在10月26日周评中预测：
1、目前日线级别有超跌反弹需求，下周币

高盛预计美国政府停摆将在两周内结束，这对美联储12月降息决策至关重要。一旦停摆结束，数据发布将恢复，可能支持美联储降息。然而，停摆的经济代价也很大，预计将影响第四季度GDP增长。

2025年对DeFi项目方来说并不轻松，但他们确实从华尔街学到一招：用回购来表达信心。
根据加密做市商 Keyrock 的报告，头部 12 家 DeFi 协议在 2025 年花费了约 8 亿美元用于回购和分红，比 2024 年初增长 400%。
报告分析师 Amir Hajian 写道：“就像上市公司用回购来传递长期承诺，DeFi 团队也希望借此证明，他们有盈利、有现金流、有未来。”
但在流动性匮乏、风险偏好低迷的市场里，这些“回馈持币人”的动作，究竟是价值回归，还是徒劳烧钱？
回购潮里都有谁？
这一轮回购潮，从年初的 Aave 和 MakerDAO 延续到后来的 PancakeS

> 十七年前，一个名叫中本聪的匿名者在论坛上贴出一份九页论文，没人回复，也没人在意。
> 那一年，雷曼刚倒闭，全球金融在重建信任的废墟上摇晃。
> 没有人知道，那份名为《比特币：一种点对点的电子现金系统》的白皮书，会在十七年后让华尔街、美国、和中美洲小国同时为之下注。
> 从无人问津到国家争抢，比特币，不只是货币的革命，更是信任的重构实验。
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一、2008：白皮书的诞生与旧秩序的崩塌
2008 年10 月31 日，在全球金融危机的阴影下，一个陌生名字出现在 P2P Foundation 论坛——Satoshi Nakamoto（中本聪）。
他发布了一份9