Kaff

.@arbitrum早已不再需要炒作。链上的数据现在在说话。
这条链在2025年已经实现了$502M GDP，预计到今年年底将达到$603M 约43%的同比增长(。
这代表用户为块空间付费以执行操作，应用程序也在展现真实的活跃度。具体表现为：
– 10月，交易量达1.08亿笔，收入达450万美元)为2024年中以来最高(
– 10月末每日链上手续费约为117万美元
– 到11月，日均交易量仍保持在~270万笔
– 全链累计交易数现已达21.6亿笔，独立地址超过7500万
在流动性方面，Arbitrum的TVL目前约为35亿美元)同比增长约67.9%(。具体的TVL数字取决于你的统计方式，但趋势是明确的，深度是真实的：
– Aave单一平台存款超过)
– Uniswap的累计交易量持续增长$2B
– 稳定币供应超过82亿，P2P交易量在单月内达到$400B
放眼更广，#Arbitrum不仅在扩展自身规模，它正成为其他团队构建自己链的基础架构。
目前有47个活跃的主网Orbit链，总交易数达23.6亿笔，约占所有L2活动的34%。
有时候网络效应不会在某个代币图表上体现出来。所以别问我什么时候$27B 会涨。
这条链正试图成为资本真正集中的地方，当人们开始配置资金时，市场最终会照常运作。

dune 2025 报告，这是另一份提到 @SeiNetwork 的报告，它确认了我已经思考了一段时间的事情：
sei 在各个地方不断出现
共同的主题令人熟悉：
– 来自 BlackRock、Apollo、Brevan Howard、Hamilton Lane、野村的真实 RWAs
– Giga 已在测试中达到 200k TPS
– 超过 40 亿笔交易，超过 8000 万钱包，周活跃用户数第一的 EVM
– 多个 #SEI ETF 备案 + 入围美国某州稳定币试点
但更深层的信号是意图。sei 正在将自己定位为合规的高性能金融基础设施：
– 美国优先的监管协调 (NY 基金会、政策工作、ETF 轨道 )
– 机构级别的 RWAs + USDC 原生结算
– 以延迟、MEV 控制和吞吐量为设计核心的基础设施
这就是为什么游戏、预测市场、RWAs 和 AI 应用都在这里汇聚。
sei 正在悄然获得用户、机构和监管者的许可。
我认为我们在 $sei 上还处于早期阶段。

盯着 thBILL 仪表板有点显示出 @Theo_Network 正在优化什么。
每股净资产1.0403是一个非重基的包装的全部要点。
价格缓慢上升，因为短期投资组合在积累。以最好的方式来说，这很无聊，因为这个收益不需要你去照看头寸。
TVL 约为 $166.6M，但看看组成部分。
~70.9%的基金已经停放在货币市场袖子(ULTRA)中，金额为118.2M。现金仅占~1.2%。
那待处理的块很大。几乎$46M 坐在tULTRA里。
→ 需求仍在流经管道，只是并非所有需求都已完全沉淀到基础层中。
所以即使90天TVL图表在表面上看起来有点波动，但底层结构看起来是健康的：
– 大部分资本已经在运作
– 现金里几乎没有什么可让人放松的
– 一笔相当可观的金额正在发行/结算过程中
现在我很想知道一旦更多的借贷通道开启，那个待处理的资金池会以更快的速度循环看起来是什么样子。

.@solsticefi 公募 现在在 legion 上进行，这是我参与的最后一轮 ico 为 2025 年。
此次$SLX 公募的fdv为$130m ，50%将于tge解锁，其余将在3个月内解锁。
我看到我的一些CT朋友已经加入(，几乎有600人目前已加入这轮)，距离公募开售不到1天，所以我认为这种热度是真实的。
在$327M 的总价值锁定（tvl）下，且没有来自风险投资或团队的出售代币，$slx 可以轻松从首次发行价格在tge时推高到2-5倍。
然而，这不是财务建议。

在2025年对@Aptos的回顾中，这是一条在价格上看似平静的链，但显然在选择它真正想要擅长的领域。
那个选择是金钱行为。
–s供应年初至今上涨约114%，达到超过1.8亿美元
– 月度转账量从一月的 ~$8.6B 增加到十一月的 ~$48B+
我将这视为资本测试结算通道。原生USDT和USDC上线，然后BUIDL出现，接着PYUSD、USDG、USD1都跟着来了。
你必须明白为什么这在Aptos上卡住了
→ 费用大约半美分
→ 一秒内最终确认
→ 区块时间已经 ~60ms，Velociraptr 大部分已部署。
同样的技术不仅为资金提供了入场通道，也帮助了总锁仓价值（TVL）的反弹，因为深厚的稳定币流动性是使借贷、保证金和收益循环实际运作的关键。
$apt 感觉就像是在建立坚实基础的早期阶段，就像大链在它们暴涨之前所做的那样。我们以前在Sol和Sui身上看过这部电影。
如果Aptos从这里继续上涨，我不会感到惊讶。更好奇哪些叙述最终会坚持。
可能会很有趣关注一下。

sei的游戏故事比大多数人意识到的要大得多。
@SeiNetwork上的游戏与过去#gamefi周期的其他游戏不同之处在于，这不是关于空投耕作的行为；这关乎重复使用。
这就是让我坚定信念的部分：
– 游戏在第三季度平均有80.5万DAA。
– +108% 季度环比增长。
– 一季度内有1.16亿笔游戏交易。
– 这是sei总链上活动的大部分。
尽管去中心化金融在第三季度降温，游戏DAA仍在持续增值，因为
– sei 已经证明它可以处理消费级流量。
– giga将这个上限推向了另一个数量级。
– AI原生游戏、代理循环和链上经济突然变得可行。
– 这是sei的人工智能和游戏叙事开始融合的地方。
游戏是sei做对了某件事的最明显信号。
我之前已经在#sei上发布了几篇关于游戏的文章，我会继续这样做，直到人们意识到它有多重要。

刚刚阅读了 Messari 发布的《SEI 状态报告 Q3 2025》，我对 @SeiNetwork 的信心现在更加强烈。
这份报告基本上确认了我几个月来链上感受到的情况。
使用量 > 视觉效果。
一些真正重要的数字：
– 824k 日活地址，环比增长93.5%
– 约200万真实用户的日交易量，环比增长87%
– 仅游戏一项季度交易量就达1.16亿
– DEX 交易量达到4300万美元/天，创历史新高，环比增长75%
是的，TVL 和稳定币有所回调，但价格保持平稳，活跃度持续上升，交易强度实际上也在扩大。
sei 正在证明需求，而非流动性故事的循环。
– 游戏是增长引擎
– CLOBs 正在悄然回归 (oxium 直播，monaco 紧随其后 )
– 代币解锁压力在减轻
– 质押的实际收益再次变为正值
– 流动质押终于实现了多元化，突破了孤岛
– 基础设施快速堆叠：原生 USDC、CCTP、Chainlink 流、钱包、seiscanner
– Giga 的开发网数据是真实的
这就是早期基础设施采用的样子。
我仍然非常有信心持有 $SEI 这里。

GM~ 新的一周愉快！
这周对我来说最令人兴奋的事情是@TheoriqAI TGE 将于明天推出 $THQ。(如果你还没有注册空投，现在就去注册吧。)
目前，$THQ 预售市场的价格为 $0.11 ($110M FDV)，而Kaito Capital启动板的参与者以 $75M FDV (100% TGE加入。
→ 很容易看到从销售中获得2倍的收益。
如果你参加了销售，你现在可以在@WhalesMarket或#Mexc预售市场锁定你的利润。
然而，我认为在这个价格持有)是值得的，因为：
– Coinbase 已将$THQ 加入其路线图。
– 在Kaito启动板超额认购约40倍。
– 数周来持续关注Kaito的市场份额。
– 最近推出了AlphaVault，已有超过26万用户存入2200万美元。
那么，从你的角度来看，$THQ 发行的公平价格是多少？

早上好 ~
@TheoriqAI 刚刚开启了注册窗口，确保你在 Kaito 的空投。
如果你是 Theoriq 的贡献者，现在就去注册，没有注册就无法领取空投。
在此领取：
团队暗示空投、上市和主网推出都将在12月16日上线。
如果你错过了：还有为期7天的冲刺，讨论关于 Theoriq 的内容——每周榜单前250名在 $THQ 中占据 $500K 份额。
空投金额尚未最终确定，所以你仍然可以争取更多的关注度，获得更大的 $THQ 分配。我已锁定！

我的朋友今天给我@Hesoyamfun，结果我卡在那里一个小时，笑死我了。
这是一款小型的Solana游戏，你跳进一个池子：
→ 发送$SOL 给坐在顶部的玩家
→ 进入排队
→ 随着新玩家加入，你不断上升
→ 当你排名第一时，智能合约会自动支付你最多三次，然后将你轮换出去
你总能看到资金流动，一切都保持透明。
他们还设计了一个推荐流程，你可以从你带入的人那里赚取一部分手续费。
带上你的朋友一起来玩，笑一笑：