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这很重要

来自门牌广场的问候，
CME集团，全球最大的衍生品市场之一，持续扩大其加密资产产品组合。公司宣布将于6月1日推出比特币波动率期货，前提是获得必要的监管批准。
这一新产品为投资者提供了专注于波动率风险的机会，独立于价格方向。合约将以CME CF比特币波动率指数（BVX）结算，该指数衡量30天远期隐含波动率，并每秒更新一次，数据来自CME比特币期权订单簿的实时数据。
CME集团全球加密货币产品负责人乔瓦尼·维西奥索强调了加密市场参与者对受监管产品日益增长的需求，他表示：“通过我们的新比特币波动率期货，投资者将能够投资或对冲比特币未来的波动性。这将为他们提供一个关键的风险管理层面。”
到目前为止，想要对波动性进行头寸操作的人只能通过期权策略以合成方式实现，这带来了方向性风险和扭曲。受监管的期货合约为机构投资者提供了一个更直接、更纯粹的工具。正如摩根士丹利衍生品销售主管大卫·施拉格特所说，这一产品将有助于更有效地管理投资组合风险。
在推出的最初几周，关注点将是交易量和未平仓合约。新期货合约通常需要数月时间才能获得流动性。真正的问题是市场是否会将独立的波动率风险作为一种与方向性工具不同的资产类别来接受。
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$BTC ‌

法院现已对在Kelp DAO黑客事件后被冻结的价值7100万美元的ETH正式开庭处理。Aave已向纽约联邦法院提交紧急申请，要求将这些资金归还给其用户。
事件经过如下：在4月18日发生价值2.92亿美元的rsETH被盗事件后，Arbitrum安全委员会成功冻结了与攻击者相关的30,766 ETH。就在资金即将返还给受害者之际，美国律师事务所Gerstein Harrow LLP介入。该事务所援引其在2010年、2015年和2016年获得的、合计8.77亿美元对朝鲜的恐怖主义损害赔偿，并于5月1日获得了禁令（restraining order）。其理由是：该攻击据称与Lazarus Group有关，因此被冻结的资产应被视为朝鲜财产。
Aave的律师已对这一主张采取坚决立场。申请文件中写道：“窃贼并不会仅仅因为他持有了被盗物品几个小时，就自动成为这些被盗物品的合法所有人”，并强调所谓的朝鲜指控源于网络传闻，缺乏确凿证据。Aave还警告称，如果这一限制继续存在，协议用户可能无法履行其抵押义务，而链上清算的风险可能威胁整个DeFi生态系统。他们请求法院立即解除该限制；如果这不可能，则要求原告方存入3亿美元作为抵押。紧急听证会将于明天举行。
这起案件是DeFi领域的首例。首次在法庭上被直面审理的问题是：谁拥有追回的黑客资金。无论最终答案是什么，它都将成为判定所有未来追回行动命运的先例。
当那

来自Gate Square的问候，
关于Kelp DAO与LayerZero之间的2.92亿美元rsETH桥攻击事件的争议已升华到一个新的层面。Kelp DAO透露，之前被认为是攻击原因的1对1验证器设置，已获得LayerZero人员的个人批准。
根据Kelp公布的文件，LayerZero团队在8次不同的集成会议中，审查了该配置长达2.5年；他们报告没有安全风险。事实上，截图显示LayerZero并未反对该设置。
LayerZero在事后报告中辩称，协议按预期工作，错误源于Kelp未使用其推荐的多验证器模型。然而，Kelp指出的数据表明，47%的活跃LayerZero OApp合约使用相同的1对1配置，存在超过45亿美元的市场价值风险。
据报道，此次攻击由与朝鲜有关的黑客组织发起，已盗取116,500个rsETH。事件发生后，Kelp DAO决定将其rsETH基础设施从LayerZero的OFT标准迁移到Chainlink的CCIP协议。与此同时，LayerZero禁止使用1对1设置，并宣布将不再为此类配置签署消息。
此案再次引发了关于DeFi安全责任归属的问题。
在构建桥梁时，仅信任架构师是不够的；还必须追查铺设每一块石头的主人。
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公司报告称，2026年第一季度净亏损达到125.4亿美元。这标志着在迈克尔·塞勒（Michael Saylor）领导下的Strategy所遭受的有史以来最严重的季度打击。此外，这一数字远超华尔街先前已相当悲观的预期——每股亏损18.98美元。作为对比，公司去年同期在同一季度报告的每股亏损为16.38美元；这意味着亏损正在加深，并且实现了同比增长。
造成这笔巨额亏损的原因相当清楚：比特币价格的急剧下跌。比特币在年初第一天约为87,000美元，截至3月31日跌至68,000美元。鉴于Strategy持有规模高达818,334枚比特币，这种价格波动不可避免地反映在资产负债表上。仅在本季度，公司就确认了数字资产未实现亏损14.46亿美元。
## 投资组合规模与Strategy的成本
在这一点上，有必要弄清Strategy仓位的量级。第一季度，公司买入了完整的89,000枚比特币，使其总持有量达到818,334枚比特币。这大约相当于比特币总供应量的3.9%。平均买入成本为75,537美元。这显著低于3月31日比特币收盘价68,000美元。根据市值计价会计（mark-to-market accounting）的做法，这种情况会在资产负债表上体现为沉重负担。公司的总债务为82亿美元，其中23亿美元由可转换债券构成；这些债券的平均转换价格为每股160美元。
## 现金状况与股息缓冲垫
或许，资产负