2023年の米国株は結局どれくらい儲かったのか？ナスダック100指数は狂い上昇し、24年ぶりの最高成績を達成。S&P500は26.3%上昇し、ダウジョーンズも16.1%上昇した。しかし、この相場は少し奇妙だ——年初に皆が景気後退すると言っていたが、結局来なかった。Q3のGDPは逆に4.9%上昇した。
最も驚くべきは「テクノロジー七剣客」（アップル、マイクロソフト、エヌビディアなど）が独走し、リターン率107%を記録したことです。それに対して、防御型セクター（医療、日用品消費）は地面に押し付けられました。成長株は価値株を完璧に凌駕し、リード幅は08年の金融危機以降で最大となりました。
2024はどうなる？キーワードは"利下げ"。連邦準備制度は昨年525ベーシスポイント利上げし、現在市場は今年7回の利下げ（各25ベーシスポイント）を賭けている。インフレは2022年末の4.9%から11月には3.1%に低下し、失業率は歴史的な低水準を維持している。ソフトランディング（経済の穏やかな成長+インフレの回復）の確率が上昇している。
小型株は最後の2ヶ月間、凄まじく反発しましたが、テクニカル面では疲れの兆しがあります。これからは、小型株、金融、不動産といった抑圧されていたセクターが順番にパフォーマンスを発揮する可能性があり、テクノロジー大手の独り善がりは譲ることになるかもしれません。リスクは、市場

AMDはなぜフォローする価値があるのか？3つの数字で説明します：
第3四半期の収益は36％の増加、主にデータセンター用チップ（Epycプロセッサ+MI350 GPU）によるものです。OpenAIとOracleの大口契約が最近締結され、需要側には問題がありません。
利益空間が巨大——NvidiaデータセンターGPUの粗利率は50%以上、AMDは10%に過ぎず、成長の余地は明らかです。
最も重要なのはキャッシュフローです：第3四半期のフリーキャッシュフローは前年同期比で3倍に増加し、アナリストは2029年までに310億ドルに達すると予測しており、年平均成長率は66%です。2029年のフリーキャッシュフローの評価に基づくと、現在の株価のPEはわずか12倍で、インフラ需要に照らすと確かに安いです。
株価は半年で88%上昇しましたが、少し高く見えます。しかし、実際には最近のキャッシュフローの跳躍を消化しただけです。もし本当に期待に達することができれば、今後5年間はまだ想像の余地があります。

# SHIBは$1まで上昇できるのか？数学が真実を教えてくれる
また誰かがSHIBが$1になると言っています。まずは計算してみましょう：
現在SHIB価格$0.000008、流通量589.2兆枚。上昇して$1になるためには、市場価値は589.2兆ドル——これは世界のGDP(111兆)の5倍であり、S&P 500(57兆)の10倍です。世界にはそんなにお金はありません。
コミュニティはトークンの焼却を通じて解決したいと考えています。理論的には良さそうですが、現実は厳しいものです：先月だけで94.2億枚を焼却しましたが、このペースだと**52万年**かかって$1に達するだけのコインを焼却することになるでしょう。あなたの第10000代の子孫がまだ待っているかもしれません。
さらに、もし本当に99.99998%のコインが消失したとしても、各トークンの価値が$1になったとしても、あなたの手元のコインの数は99.99998%も減っているため、結局は無駄な努力に過ぎません。
**根本的な問題**：SHIBには実際の使用シーンが欠けています。決済手段でもなく（変動が大きすぎる）、価値の保存でもありません（90％下落しても反発していません）。FOMOとコミュニティの熱意だけでは長続きしません。
この波はまだ賭けをしているかもしれないので、生活費を賭けないでください。

米国株式市場はこの波に期待できるのか？12月の利下げ後に市場が反転する理由について話しましょう。
最近の株式市場は少し下落していますが、慌てて逃げる必要はありません。注目すべきいくつかの信号があります：
**利下げはほぼ確定**
米連邦準備制度の先物は、12月の利下げ確率を82.7%と示しており、市場は86%まで楽観的な予測を立てています。Druckenmillerのような伝説的な投資家の言葉によれば、流動性こそが市場を真正に駆動する要因であり、利下げは流動性の解放を意味します。
**歴史上、大多数の調整はベアマーケットにはならない**
2009年以降、31回の5%以上の調整がありましたが、そのうちの4回だけが熊市に発展しました。つまり、現在のこの「小打小闹」の調整は正常であり、真の熊市は実際には非常に稀です。
**AIと消費刺激は二つのエンジンです**
トランプは最近、AIに関する行政命令に署名しました（仕様はマンハッタン計画に匹敵します）。アマゾンは500億ドルを投資してAIインフラを構築することを発表しました。これは直接的にチップチェーン（AMD、NVIDIA）、電力供給者（Bloom Energy）、および計算力会社（CoreWeave）に利益をもたらします。さらに、政府は中産階級に「関税還付小切手」を支給する計画を立てており、消費刺激効果が再び現れました——2020年のパ

# 小鹏自動運転ゾーンが月へ？一つの提携ニュースが直接ポンプ13%
月へ開盤は面白い——自動運転関連株PONYが直線的にポンプ13%。その背後には何があるのか？
**コアロジックは明確です**：Pony AIは陽光出行と拡大協力を達成したと発表し、"軽資産"運営モデルを採用しました。これは、陽光出行がPony AIの第7世代自動運転タクシーの資金調達と製造を担当し、Pony AIは技術開発に専念することを意味します。双方は年末までに広州に初めての車両隊を配備し、その後他の都市に展開する計画です。
**この操作はちょっと面白い**：
- プレッシャーを外部に移す → 資本を節約する
- 自己聚焦アルゴリズム+チップ → コア競争力は変わらない
- 共同パートナーの利益共有 → ウィンウィンの状況
要するにこれは「私が技術を出して、あなたが資金を出す」という標準的な戦術です。自動運転というお金を消費する競争の中で、誰が先にコストを抑えられるかが、誰が長く生き残れるかを決めるのです。
**市場はどう見るか？** 投資家の13%の上昇は、ビジネスモデルの実現に対する評価を反映している。しかし、具体的にどれだけ稼げるかは、実際の実行次第である。

エネルギーインフラのキャッシュフローの秘密がやってきた
中游エネルギー会社EPDは、510億ドルの建設中プロジェクトを抱えており、徐々にキャッシュフローを貢献するのを待っています。Mentone West 2ガス処理プラント（日処理能力300MMcf）とAthenaプロジェクトが進行中で、2026年上半期に稼働する予定です。
同行も暇ではない——KMIの資本プロジェクトのバックログは93億ドルに達し、ENBの実現済みプロジェクトはC$350億の価値があります。これらはすべて将来のキャッシュカウです。
評価から見ると、EPDのEV/EBITDAは10.45倍で、業界平均の10.47倍をわずかに下回っており、高くはありません。過去1年間で4.1%上昇し、多くのエネルギー株を上回りました。
安定したキャッシュフローとプロジェクトの潜在能力の解放、こうしたインフラ関連の米国株は注目に値します。

# ビリオネア・ドリュッケンミラーが最近購入したもの(とその重要性)
ヘッジファンドの伝説スタンリー・ドゥルッケンミラーが第3四半期にかなりの額を投じた — そして彼のポートフォリオの動きは注目に値します。ここでの情報は:
**アマゾン ($100M ポジション)** — 彼はAMZNが今年の同業他社に遅れをとっているにもかかわらず、437k株を獲得しました。狙いは？アマゾンのeコマースはQ3 (最近では10%の前年比成長を遂げ、AWSと広告収益は12ヶ月以上で最速のペースに加速しました。ドロッケンミラーは2026年の復帰を賭けています。
**メタ )(ポジション$56M ** — タイミングは厳しい — AIの設備投資懸念から第3四半期の決算後に株価が急落しました。しかし、ここで注目すべきは、第3四半期の収益が広告の強さにより前年同期比で26%成長したことです。市場は目先の利益に囚われています。これはおいしい押し目買いのチャンスかもしれません。
**MercadoLibre )$3.5%のポートフォリオ(** — 彼は4.6k株を追加しました)+9%の増加(。ラテンアメリカのeコマース/決済を支配し、米国以外の分散化を提供し、最近の高値を下回って取引されています。長期的な勝者。
**注意点:** これらのQ3の動きは四半期末から45日以上経ってから開示されたため、多くのことが変

中国のバイオテクノロジー企業Innoventが大きな勝利をドロップしました：彼らの肥満薬mazdutideがフェーズ3の試験で圧倒的な結果を出しました。何が起こったのか見てみましょう：
🎯 **数字:**
- 60週目での平均体重減少率は18.55% (対3.02% プラセボ)
- 44%の患者が20%以上の体重減少を達成しました
- 糖尿病でない患者の場合？さらに良い—平均20.08%ドロップ
**キッカー:** 薬剤群では肝臓脂肪含量が71.9%ドロップし、プラセボ群では5.1%の増加が見られました。これが規制当局を興奮させるような内容です。
**安全の勝利:** 新たな警告はなし。ほとんどの副作用は軽度の消化器系のもので、自発的に消失した。悪影響により辞めたのはわずか2.9%。
Mazdutideは、二重GCG/GLP-1アゴニストです。複数の経路に同時に作用する二重作用の減量メカニズムと考えてください。Innoventは、まもなく中国のNMPAに申請する準備を進めています。
GLP-1の熱狂が続き、肥満薬が注目を集める中、これは市場での有力な候補となる可能性があります。中国のバイオテクノロジー + 肥満薬 + 強力なデータ = 注目を集めるレシピ。

テクノロジー株が再び活気を取り戻しました！今日はMag 7全員が参入ポジションを取り、TSLは直接+7%、Googleはさらに厳しく+6%の最高値を更新しました——Gemini 3 AIシステムとカスタムチップの統合に関するニュースが刺激になったのです。
さらに興味深いのは、BTCも上昇し、89K近くまで上がった（+1.7%）。どうやら"暗号冬"はもう少し先になりそうだ。ロビンフッド+7%、マイクロストラテジー+5%、ビットコイン現物ETF IBITも+5.5%の追随。誰かがこれはブラックフライデーの買いの潮流だと言っているが、核心的なロジックは一つだけ：テクノロジーと暗号が本当に反発した。
しかし、喜ぶのは早すぎる。この週は経済データが積み上がっている——明日は小売売上高、PPI、住宅価格などのデータが一斉に発表される。特に雇用データが引き続き弱い場合、市場は25ベーシスポイントの利下げ予想を再評価する可能性がある。