Önemli Olumlu Bilgiler: İngiltere Merkez Bankası stablecoin sahiplik sınırını kaldırdı, FCA ETN yasağını kaldırdı, BTC ve ETH Likidite'sinin fırlaması bekleniyor!

İngiltere Merkez Bankası (BoE), kripto borsa ve diğer kritik işletmelerin önerilen stablecoin tutma limitine uymalarından muaf tutulmasını planlıyor. Bu adım, milyarlarca dolarlık stablecoin likiditesinin yurtdışına akışını engellemeyi ve bunu İngiltere'nin düzenleyici çerçevesinde tutmayı amaçlıyor. Daha önceki taslak kurallar, bireysel stablecoin tutma miktarını 10.000 ile 20.000 sterlin arasında sınırlandırmış ve işletmelere 10 milyon sterlinlik bir üst limit getirmişti; bu durum borsa ve piyasa yapıcılar tarafından sert bir şekilde karşı çıkılmıştı. Aynı zamanda, İngiltere Finansal Davranış Otoritesi (FCA) 8 Ekim'de bireysel yatırımcılara yönelik kripto borsa işlem notları (ETN) yasağını kaldırdı. Bu iki düzenleyici eylem, yurt içi kripto faaliyetlerinde sürtünmeyi önemli ölçüde azaltarak Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) işlemlerine güçlü bir likidite enjekte etmesi bekleniyor.

İngiltere Merkez Bankası stablecoin üst limitini gevşetti: Milyarlarca fon İngiltere'de kalıyor

İngiltere Merkez Bankası'nın en son kararı, kripto sektöründeki taleplere olumlu bir yanıt olup, İngiltere'deki borsa ve piyasa yapıcıların normal çalışma yeteneklerini güvence altına almıştır.

· Muafiyet çekirdeği: İngiltere Merkez Bankası, büyük miktarda token stoğu ile piyasa yapma ve uzlaştırma faaliyetleri yürüten şirketlere muafiyet vermeyi planlıyor ve bu şirketlerin daha önce önerilen 10 milyon sterlin tutma sınırına tabi olmalarını sağlamayacak.

· Sektör karşıtı: Borsa ve piyasa yapıcılar daha önce, operasyon gerekliliklerinin genellikle müşteri işlemlerini, fiat para dönüşümünü ve borsa içi arbitrajı kolaylaştırmak için on milyarlarca dolar değerinde stablecoin bakiyesi gerektirdiğini belirttiler. Önceki kurallar, onların müşteri varlıklarını dağıtmaya veya saklama ve ticaret işlerini yurt dışına taşımaya zorlayacaktı.

· Stratejik Hedef: İstisna, stablecoin akışını Birleşik Krallık yargı yetkisi içinde tutmayı, görünür ve düzenlenmiş işlemler gerçekleştirmeyi amaçlamaktadır, offshore'a itmek yerine. Bu, Birleşik Krallık borsalarının tek tip stablecoin envanterini korumasını sağlayarak anlık işlemler ve uzlaşma sunmalarına olanak tanır.

· Düzenleyici Koordinasyon: İngiltere Merkez Bankası'nın muafiyeti, FCA'nın geliştirdiği stablecoin émisyoncuları ve saklayıcılar için paralel kurallarla uyumlu olup, borsa/market yapıcılar (işlem ve düzenleme odaklı) ile émisyoncular/saklayıcılar (destek ve geri alma odaklı) arasındaki düzenleyici çerçevenin koordinasyonunu sağlamaktadır.

İngiltere'nin Düzenleyici Avantajları: Avrupa Birliği MiCA Çerçevesinden Farklılıklar

Birleşik Krallık'ın yurtdışındaki stablecoin ihraççılarına karşı hoşgörülü tutumu, onları stablecoin faaliyetleri rekabetinde benzersiz bir avantaj sağladı.

· Yurt dışı émisyoncu: İngiltere hükümeti, yurt dışı stablecoin émisyoncularının İngiltere platformlarında tokenlerini ticaret yapabilmeleri için İngiltere yetkisi almak zorunda olmadığını açıkça belirtti.

· MiCA ile karşılaştırma: Bu, Avrupa Birliği'nin MiCA çerçevesiyle keskin bir tezat oluşturuyor. MiCA, émisyon sahiplerinin yetkilendirilmesini ve euro dışı stablecoin'ler için işlem hacmi eşiği getirilmesini talep ediyor (paranın ikamesini önlemek için).

· Konsantrasyon Etkisi: İngiltere platformları benzer kısıtlamalarla karşılaşmadığı için, dolar cinsinden stablecoin faaliyetleri Avrupa Birliği borsaları yerine İngiltere'de yoğunlaşmıştır.

ETN yasağı kaldırıldı: BTC ve ETH için perakende fonlar tanıtıldı

İngiltere Merkez Bankası'nın stablecoin muafiyeti, FCA'nın bireysel yatırımcılara yönelik kripto ETN yasağını kaldırmasıyla aynı zamana denk geliyor; bu durum BTC ve ETH'nin dağıtım kanallarını büyük ölçüde genişletecektir.

· Yasağın Kaldırılması: FCA, 8 Ekim'de bireysel yatırımcılar için kripto varlık ETN yasağını kaldırdı.

· Perakende kanalları: Platform, 16 Ekim'den önce uyumlu altyapıyı uyguladığında, Londra Borsası'nda listelenen kripto ETN bireysel yatırımcılara satılabilir. Çevrimiçi aracılar ve vergi avantajlı hesaplar aracılığıyla, perakende ETN'ye erişim sağlayabilir.

· ETN mekanizması: Kripto ETN'ler, bir kripto para biriminin fiyatını takip eden, ancak dayanak varlığı elinde tutmayan borçlanma senetleridir, bu da UCITS (Devredilebilir Menkul Kıymetlere Kolektif Yatırım Taahhüdü) düzenlemeleri kapsamında spot kripto ETF'lerine getirilen kısıtlamaları aşmasına olanak tanır.

· Likidite artırımı: Stabilcoin muafiyeti, işlem altyapısına odaklanırken, ETN değişikliği perakende yatırım ürünlerinin kapsamını genişletmiştir. İkisi de yurt içi şifreleme faaliyetlerindeki düzenleyici sürtüşmeyi azaltarak, Bitcoin ve Ethereum'un Birleşik Krallık'taki işlemlerini teşvik etmek için bir kanal yaratmıştır. Daha büyük stabilcoin bakiyeleri, piyasa yapıcıların daha fazla sermaye yatırmasına olanak tanıyacak, bu da daha sıkı alım satım fiyat aralıkları ve daha derin bir emir defteri getirecektir.

Sonuç

Birleşik Krallık'ın düzenleyici stratejisi, Kripto Varlıklar'ın işletim faaliyetlerini kucaklamak ve düzenlemek için net bir sinyal veriyor. Birleşik Krallık Merkez Bankası'nın stablecoin muafiyeti, milyarlarca dolarlık işlem likiditesini başarıyla korumuş ve fon çıkışını önlemiştir. Aynı zamanda, FCA'nın ETN perakende yasağını kaldırması, bireysel yatırımcılar için güvenli ve uyumlu kripto yatırım kapılarını açmıştır. Bu iki önemli eylem, Birleşik Krallık'ta kripto işlem ve yatırım yapmanın düzenleyici maliyetlerini ve erişim engellerini etkili bir şekilde azaltarak BTC ve ETH'nin piyasa derinliği ve işlem hacmi için güçlü bir temel sağlamış, Birleşik Krallık'ın küresel kripto finans merkezi olarak rekabetçi konumunu pekiştirmiştir.

Bu düzenleyici değişikliklerin, Birleşik Krallık'taki kurumların BTC ve ETH üzerindeki gerçek sermaye dağılımını nasıl etkileyeceğini düşünüyorsunuz?