Alt gelir grubundaki borçlular, son otuz yılda olduğu kadar zorlanıyorlar. ABD otomobil kredilerindeki 60 günlük gecikme oranı %6.65'e ulaştı - bu, 1994'ten beri görülen bir seviye. Bu, tüketici sağlığı ve yüzeyin altında birikmekte olan daha geniş kredi stresi için bir uyarı işareti.

ABD'deki dört kişilik haneler artık sadece market alışverişine aylık 1,030 $ harcıyor—tam olarak bu kadar. Bu bir yazım hatası değil. Bu bir rekor. Gıda enflasyonu sürekli yükseliyor, bütçeleri sıkıştırıyor ve doların alım gücü bir darbe daha alıyor. Günlük temel ihtiyaçlar bu kadar pahalı olduğunda, insanlar alternatifler aramaya başlıyor. Gerçek varlıklar, enflasyona karşı koruma, merkeziyetsiz değer depoları—birdenbire bu fikirler o kadar da çılgınca gelmiyor.

Wall Street bugün güzel bir yükseliş yaşıyor. Faiz indirim umutları insanları tekrar heyecanlandırıyor ve yapay zeka heyecanı? Hala güçlü. Nasdaq %0.8 yükselirken S&P 500 %0.7 arttı. Son zamanlarda ne kadar dalgalı geçtiği düşünüldüğünde oldukça sağlam hareketler.

Aralık çılgın bir şekilde şekilleniyor. QT gelecek ay sona eriyor—nihayet. Ardından yıl sonundan önce 50 baz puanlık bir faiz indirimi olacağına dair konuşmalar var.
Bu arada, bazı altcoinler ders kitabı gibi hareketler sergiliyor. O FVG senaryosunu ele alalım—fiyat tam olarak boşluğu geri doldurdu, sanki saat gibi. Klasik teknik kurulum gerçekleşiyor.
Para koşullarının gevşemesi ve temiz grafik yapıları mı? Eğer bu uyum sağlarsa, makul bir Q4 ivmesi için zemin hazırlayabilir.

İngiltere piyasaları, Rachel Reeves'ın bütçesini açıklamasının ardından çılgın bir yolculuk yaşadı. Yatırımcılar, bunun hükümet harcama planları için ne anlama geldiğini hâlâ sindiriyor. ING'den James Smith, ilginç bir yorumda bulundu - piyasa oyuncuları, bir sonraki kişinin borçlanmaya daha da fazla yönelmesini öngörüyor olabilir. Bu spekülasyon, şu anda gördüğümüz dalgalanmaya yakıt ekliyor.

Acı gerçek şu: sermaye olmadan, treni istasyondan kalkarken izliyorsunuz. Tekrar tekrar.
Öylece iflas etmekle ilgili değil. Oyun hakkında—bazı hamleler masada fiş gerektiriyor. Giriş ücreti yok mu? Masada yer yok.

İşte Oxford Economics'ten ilginç bir şey: ekonomi her yıl $12 milyar kaybediyor. Neden? Genç yetişkinler kira ödemekten kaçınıyor, araç ödemelerini atlıyor ve market harcamalarını azaltıyorlar, çünkü annesi ve babasıyla kalıyorlar. Bu, tüketici harcamalarının büyük bir kısmının... ortadan kaybolması demek. Konut, ulaşım, gıda—ekonomik aktivitenin üç temeli—hepsi aile kanepesi daha iyi bir seçenek olduğu için etkileniyor.

Ekim ayının rakamları yeni düştü ve çok sert.
ABD Hazine'si geçen ay 284,4 milyar dolar açık verdi. Bu, kaydedilen en kötü mali yıl başlangıcı. Ekim 2020'deki pandemi kaosunu bile geride bıraktı, o dönemde açık 284,1 milyar dolara ulaştı.
Hükümet harcamaları? Geçen yıla göre %18 artarak 688,7 milyar $'a ulaştı.
Geleneksel finans bu kadar karmaşık hale geldiğinde, insanlar başka yerlere bakmaya başlar. Belki de bu yüzden merkeziyetsiz varlıklar hâlâ ilgi görmeye devam ediyor.

Merkez bankaları basılı parayı sürekli artırıyor ve altını sanki yarın yokmuş gibi topluyor. Gerçekten de parayı hiçten yaratıyorlar, ardından fiziksel rezervleri birikim yapıyorlar. İroni neredeyse güzel ama bu kadar çılgın olmasaydı. Perakende yatırımcılar satın alma güçlerinin buharlaştığını izlerken, kurumlar insanlık tarihinin en eski değer deposu ile korunuyor. Bu tüm oyun her geçen gün daha absürt hale geliyor.

Piyasalarda faiz düşüşü sinyalleri güçlendikçe altına olan talep artıyor. Merkez bankasının gevşeme adımlarına dair artan spekülasyonlar, güvenli liman varlığı olarak altının çekiciliğini bir kez daha gözler önüne seriyor. Yatırımcılar şimdi tüm gözlerle politika kararlarını izliyor.

Hayal et: 10.000 $ şimdi kripto cüzdanına geliyor. Stratejin ne? HODL mı? Birkaç altcoin'e mi çeşitlendirmek? Yoksa tümünü bir projeye mi yatırmak? Hamlelerinizi görmek için merak ediyorum.

Teknoloji hisseleri bugün bir dalga üzerinde—Nasdaq %1'lik sağlam bir artışla yukarı doğru ilerliyor. Risk iştahının pazara geri dönmeye başladığı görülüyor.

Bu Çarşamba, İngiltere Maliye Bakanı Rachel Reeves 2025 Bütçesini üç cesur vaatle açıkladı: tasarruf önlemlerine geri dönüş yok, kamu harcamaları ve borç seviyeleri üzerinde sıkı kontrol ve yaşam maliyetleriyle mücadele eden hanelere anlamlı bir destek. Bu, hazineyi kurutmadan teşvik etmeye çalışmak açısından hassas bir denge sağlama meselesi. Piyasalarda, mali disiplin genellikle istikrarı işaret eder, ancak agresif yaşam maliyeti müdahaleleri tüketici davranışlarını ve likidite akışlarını değiştirebilir. Enflasyon baskıları yeniden ortaya çıkarsa veya tahvil getirileri tepki verirse, bu duru

Son Dakika: ABD Ticaret Temsilcisi, Bölüm 301 kapsamında belirli Çin ithalatları için gümrük muafiyetlerinin uzatıldığını açıkladı. Bu, devam eden zorunlu teknoloji transferi soruşturmasıyla bağlantılı.
Bunu takip etmeyenler için - 301. Bölüm tarifeleri, ticaret savaşı günlerinden beri Çin mallarını zor durumda bırakıyor. Bu muafiyetler, bazı ürünlerin ek vergilerden muaf olmasını sağladı. Uzatma, etkilenen endüstrilerin en azından şu anda devam eden bir rahatlama alacağı anlamına geliyor.
Bu neden önemli? Çünkü eğer donanıma bağımlı sektörlerde iseniz (madencilik ekipmanları, elektronik, üret

Fed'in sürekli repo tesisi nihayet gerçek dünya stres testine tabi tutuluyor.
İşte durum şöyle: bankalar, Hazine tahvillerini Fed'e devrediyor, karşılığında gece süresince nakit alıyor ve bunun repo faiz oranlarının hedef tavanı aşmasını engellemesi bekleniyor. Bunu bir güvenlik ventili olarak düşünün.
Ama burada işler karışıyor—kurumlar tam olarak bunu kullanmak için sıraya girmiyor. Yöneticiler tereddütlü ve bu isteksizlik, piyasalar dalgalanmaya başladığında bu destek mekanizmasının nasıl çalıştığı hakkında daha büyük bir şey söyleyebilir.

Son zamanlarda petrol piyasalarında ilginç hareketler gözlemleniyor. WTI, ayın en düşük seviyeleri civarında dolanıyor ve burada birkaç faktör devrede. Barış müzakereleri hakkında sokakta dolaşan söylentiler kesinlikle hisleri etkiliyor - jeopolitik gerilimlerin azalması genellikle daha az arz kesintisi korkusu anlamına gelir. Bu arada, ham petrol üretimi rekor seviyelere ulaştı, bu da doğal olarak arz tarafında baskı oluşturuyor. Klasik arz-talep dinamikleri devrede. Makro trendleri takip edenler için, petrol fiyat hareketleri genellikle daha geniş risk iştahı değişimlerini işaret eder ve bu

Ekonomist Mohamed El-Erian, Fed'in mesaj karmaşasından çekinmiyor. Faiz indirim ihtimalleri %90'dan %30'a düşüp, sonra tekrar %90'a mı yükseliyor? Buna "çılgınca" diyor. Onun görüşü: ileriye dönük rehberlik, bir neden için vardır—pazarları hem yurtiçinde hem de dünya çapında istikrarlı ve öngörülebilir tutmak. Merkez bankacıları iletişim oyunlarını sıkılaştırmalı, bu kadar.

Görünüşe göre Fed, biraz da olsa para basma makinesini tekrar çalıştırmaya hazırlanıyor.
Sokaktaki dedikodulara göre Powell, Ocak FOMC toplantısında rezerv yönetimi alımlarına yeniden başlama konusunda haber verebilir. Eğer bu olursa, alımlar Şubat ayı gibi erken bir tarihte başlayabilir. Peki, bu ani hareketin sebebi ne? Finansman piyasası sinyalleri sarı ışık yanıyor - bir büyük yatırım bankasının analizine göre rezervler eskisi kadar rahat değil.
Bu, düşündüğünüzden daha önemli. Rezervler sıkıştığında, likidite azalır ve bu da finansal piyasaların her köşesine, kripto da dahil olmak üzere,

S&P 500? Hâlâ zirve seviyelerin yakınında - tüm zamanların en yüksek seviyesinden yalnızca %1,6 düşmüş. Bu, piyasa terimleriyle neredeyse bir sıyrık.

Chicago'nun imalat sektörü geçen ay bir darbe aldı. Kasım ayı PMI rakamları sert bir şekilde düştü, bu da sanayi faaliyetinde zayıflığın sinyalini veriyor. Bu tür bir daralma genellikle riskli varlıkları—kripto dahil—sarsar. Geleneksel piyasalarda çatlaklar belirdiğinde, sermaye akışları savunmacı hale gelir. Bunun, Fed'in gelecekteki politika kararlarına nasıl yansıyacağını izlemek önemli.