對抗疲軟美元的安全避風港是什麼：黃金還是比特幣？高盛已公布

高盛認爲，相對於疲軟的美元，黃金是最安全的避風港，並預測黃金價格可能達到每盎司4,000美元。該機構認爲，在這個過程中，黃金將超越比特幣和白銀。

高盛商品策略師莉娜·托馬斯提醒投資者，長期以來，當美國利率上升時，投資者會出售黃金並轉向國債，但這種關係在2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭後發生了變化。西方金融當局凍結俄羅斯中央銀行的資產，動搖了人們對被視爲避風港的美元和歐元的信心。

根據托馬斯的說法，這一發展對中央銀行來說尤其是一個警告： “如果你的資產可以被外國政治家凍結，那麼這些資產就不再真正無風險。”

根據高盛的分析，這種不確定性環境導致全球各國中央銀行增加了黃金購買。2022年之前的月均購買量爲17噸，烏克蘭戰爭後增加至22噸，預計到2025年將達到94噸。特別是像中國和俄羅斯這樣的主要生產國開始轉向黃金；中國目標是將其儲備的20%轉換爲黃金。

高盛表示，繼續以這種速度增長的需求可能會使黃金價格漲約30%，達到每盎司4000美元。黃金的低波動性和與股票的低相關性使其對投資者具有吸引力。該機構的商品研究聯合主管達安·斯特魯伊文表示：“比特幣和黃金由於有限的供應而提供對抗通脹的保護；然而，由於黃金波動性較小且與科技股的相關性較低，因此是更可靠的選擇。”

Struyven認爲，比特幣與科技股的關聯以及其高波動性，使其在經濟衰退中變得更加風險。這也解釋了爲什麼中央銀行選擇積累黃金而不是比特幣或白銀。

關於銀，托馬斯指出了三個基本原因：銀會隨着時間的推移而氧化失去價值，體積遠大於黃金且難以攜帶，並且不被國際貨幣基金組織視爲儲備資產。“銀不在中央銀行的關注範圍內；更像是一種工業金屬。”

根據高盛的說法，黃金市場僅佔股票市場的0.5%。因此，即使是在投資組合中進行小規模的黃金配置，也可能會導致價格的重大波動。

托馬斯的最後一條消息是：“黃金不再只是歷史遺物。在失去宏觀投資者信任的美元面前，黃金正在重獲信心。”