JPMorgan的關鍵以太坊報告：姨太能否恢復？

JPMorgan分析師表示，**以太坊的(姨太)**近期的升級對價格和市值產生了積極影響，但並沒有顯著增加鏈上的活動。

在JPMorgan總經理Nikolaos Panigirtzoglou的領導下，報告中指出，本月初發生的Pectra升級使以太坊對機構投資者更具吸引力。Pectra匯集了幾個以太坊開發提案，提供提高質押收益率、提升獎勵和更快的存取款等改進。(EIP)

報告中提到，以太坊採納ERC-3643和ERC-1400等安全代幣標準也被視爲提升機構興趣的戰略之一。這些標準包含了客戶識別(KYC)和反洗錢(AML)控制等監管合規特性，從而使以太坊與傳統金融基礎設施更加兼容。例如，美國在證券結算系統中發揮關鍵作用的DTCC(存管信托與清算公司)等機構對以太坊的支持加強了這一戰略。

分析師指出，以太坊的這一機構導向與機構和公司投資者對比特幣的興趣增加存在相似之處。有人表示，以太坊的這一導向使其與以個人用戶爲主、以memecoin活動而聞名的競爭平台區分開來。

以太坊的CME期貨交易頭寸也支持這種機構轉變。根據摩根大通的機構流動指標，CME ETH期貨的未平倉合約和價格走勢顯示來自機構投資者的多頭頭寸在增加。然而，現貨ETH ETF的資金流入有限，特別是在唐納德·特朗普獲勝後，與現貨比特幣ETF的強烈需求相比，個人投資者的興趣顯得較弱。

然而，盡管採取了所有這些機構措施，但表示以太坊鏈上基本指標沒有顯著增長。日交易量和活躍地址數量沒有明顯上升，盡管鎖定總價值(TVL)以姨太計有所增加，但以美元計算的增長仍然有限。

最後，注意到隨着第二層解決方案的普及，ETH交易費用下降，JPMorgan分析師表示，自Dencun升級以來，ETH流通供應量也有所增加，並且結合低交易活動，Ethereum再次面臨通貨膨脹的風險。

*投資建議不是。

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