亞洲股市普遍回調：美日歐關稅協議利好消退，市場聚焦中美貿易談判與联准会決議

周二亞洲股市普遍承壓，市場對川普政府近期與日本、歐盟達成的關稅協議框架的樂觀情緒逐漸消退。投資者在經歷一周密集政策變動後轉向觀望，日經225、恆生指數及上證綜指均錄得下跌。市場焦點轉向正在瑞典舉行的中美高層貿易磋商及即將公布的联准会利率決議。美股隔夜表現平淡，標普500微漲再創新高，特斯拉與三星芯片合作帶動相關個股走強。

亞洲市場：協議利好消退，區域股指普遍收跌 經歷上周因美日、美歐關稅協議利好帶來的短暫漲後，亞洲股市周二普遍回調，投資者對協議細節不明朗及持續性存疑：

• 日經225指數： 下跌0.88%，收於40,636.17點。
• 澳大利亞S&P/ASX 200指數： 微跌0.13%，收於8,686.20點。
• 韓國KOSPI指數： 盤中震蕩後勉強收漲（漲幅<0.1%），報3,212.59點。
• 香港恆生指數： 下跌1.1%，收於25,276.36點。
• 上證綜合指數： 下跌0.3%，收於3,586.93點。 市場交投整體清淡，投資者正消化混合信號並重新評估風險。

核心焦點：中美貿易談判進展與联准会利率決議 當前市場高度關注兩大事件：

1. 中美高層磋商： 中國副總理劉鶴與美國貿易代表斯科特·貝西特本週在瑞典舉行會談，旨在緩和貿易摩擦。貝西特暗示現有關稅水平可能維持，首日談判未取得重大突破。此輪磋商是雙方爲化解衝突進行的一系列高級別對話之一。
2. 联准会利率決議： 联准会將於周三公布最新利率決定。市場普遍預期其將維持利率不變，並將首次降息時機推遲至9月。盡管川普提名的部分委員可能施壓提前行動，但央行自2024年末數次降息後，年內一直按兵不動。

協議回顧：美日歐關稅框架提振效應減弱 上周政策動態曾短暫提振市場：

• 美日協議： 川普公布對日進口商品徵收15%關稅的框架（低於此前威脅的25%），日本承諾對美國經濟投資5500億美元，並擴大美國汽車制造商和大米出口商的市場準入。
• 美歐協議： 美國同意對來自歐盟的汽車等商品徵收15%的關稅（同樣低於此前威脅水平）。 然而，由於兩項協議均缺乏具體執行細節，其市場提振效應難以持續。

隔夜美股：橫盤震蕩，芯片股受合作利好提振 周一美股表現相對平淡：

• 標普500指數： 微漲<0.1%，收於6,389.77點，連續第六個交易日創收盤新高。
• 道瓊斯工業平均指數： 微跌0.1%，收於44,837.56點。
• 納斯達克綜合指數： 漲0.3%，收於21,178.58點。 板塊亮點：AI與芯片股
• 特斯拉CEO馬斯克宣布與三星達成潛在價值超165億美元的芯片供應協議，推動特斯拉股價漲約3%，三星首爾股價亦大漲6.8%。
• 受谷歌母公司Alphabet上周850億美元AI投資計劃餘溫及行業利好帶動，AMD漲4.3%，超微電腦(Super Micro Computer)大漲10.2%。

大宗商品與外匯：油價持穩，美元兌日元微升

• 原油： 美國WTI原油期貨微漲1美分，報66.72美元/桶；國際基準布倫特原油期貨漲6美分，報70.10美元/桶。
• 外匯： 美元兌日元小幅升至148.56（前報148.54）；歐元兌美元微升至1.1600（前報1.1593）。

結語： 亞洲市場回調反映投資者對近期貿易協議實際效力的重新評估，以及對中美談判僵局及联准会政策不確定性的謹慎態度。美股在關鍵決議前維持高位震蕩，AI與芯片板塊在具體合作消息刺激下表現突出。短期內，联准会利率決策聲明措辭、中美談判後續進展及美日歐協議細節的明朗化，將成爲驅動全球股市走向的關鍵催化劑。交易員需警惕“買預期，賣事實”行情在決議後的潛在波動風險。