香港穩定幣新規即將生效！金管局設6個月過渡期，嚴審牌照申請

香港《穩定幣發行條例》於2025年8月1日正式實施。香港金融管理局（金管局）同步推出爲期6個月的穩定幣發行過渡期安排，爲已在港營運的穩定幣項目提供合規路徑。新規要求嚴格，涉及高流動性儲備、快速贖回、本地實體及資本要求等核心監管重點。金管局將發放臨時牌照，但企業需在90天內提交正式牌照申請。此舉旨在將香港打造爲受監管的加密資產中心，同時保障投資者權益與金融穩定。

香港穩定幣監管新時代開啓 香港金融管理局（金管局）宣布，隨着《穩定幣發行條例》於2025年8月1日正式生效，將爲已在香港營運的穩定幣發行商推出爲期六個月的過渡安排。這項關鍵舉措是香港鞏固其受監管數字資產中心地位戰略的一部分，同時也將加強對發行法幣錨定加密貨幣企業的監管力度。

過渡期安排：臨時牌照與合規路徑 金管局表示，將向能證明其具備可信賴路徑以達到全面監管合規要求的申請者發放臨時牌照。尋求香港穩定幣牌照的企業必須在三個月（90天）內向金管局提交正式牌照申請。未能按時提交者，將面臨在隨後的四個月內逐步終止其在港業務的風險。

若金管局在審核過程中認定申請者不符合要求，有權撤銷或拒絕其臨時牌照。在此情況下，發行商將獲得一個月的通知期，以便有序退出香港加密市場。

《穩定幣發行條例》核心監管要求 新實施的《穩定幣發行條例》設定了嚴格的穩定幣發行牌照條件：

• 高質高流動性儲備： 穩定幣價值必須由高質量且高流動性的儲備資產全額支持。
• 快速贖回保障： 發行商有義務在一個工作日內滿足用戶的穩定幣贖回請求。
• 本地實體與資本要求： 合資格企業必須在香港維持實體營運，滿足最低資本要求，並證明其具備可行的應用場景和可持續的商業模式。
• KYC與AML/CFT措施： 在穩定幣發行和贖回過程中，發行商必須執行客戶盡職審查（KYC），核實錢包所有權或控制權。同時需部署自動化交易監控工具進行鏈上資金流動監控。
• 高風險錢包管控： 必須將高風險錢包地址列入黑名單，並向相關監管機構報告可疑交易活動。

違規處罰嚴厲，金管局監管權限明確 違反牌照條款或監管規定的發行商將面臨一系列嚴厲處罰，包括但不限於高額罰款、公開譴責、暫停或吊銷牌照，甚至可能被移交給執法部門進行刑事檢控。金管局保留對任何不合規實體（無論持有臨時或正式牌照）進行隨時調查和處罰的充分權力。

審慎推進：獲市場認可的本土雄心 《穩定幣發行條例》於2025年5月由香港立法會通過。通過要求穩定幣發行商展示切實的經濟效用和強大的儲備支持，金管局旨在保護散戶投資者和金融基礎設施免受市場波動和系統性風險衝擊。市場觀察人士指出，監管機構採用分階段實施的審慎策略，反映了其吸引真正致力於合規運營的優質參與者的意圖。

牌照發放節奏與市場動態 預計在初期階段僅有少數申請者能成功獲得香港虛擬資產牌照，全面的正式牌照批準可能於2026年初開始。金管局鼓勵潛在申請者在9月30日前表達意向並完成提交，但尚未透露截至目前的具體意向申請數量。

主要金融和金融科技巨頭已在積極準備進入市場。今年6月，阿裏巴巴旗下螞蟻集團的子公司——螞蟻國際（Ant International）已明確表示計劃提交牌照申請。金管局提供的清晰監管框架，尤其是隨着穩定幣日益融入支付系統和機構金融領域，將爲合規運營的參與者帶來顯著的長期競爭優勢和香港穩定幣發展機遇。

結語： 香港《穩定幣發行條例》的生效及過渡期安排，標志着其構建全球領先受監管虛擬資產樞紐的關鍵一步。嚴格的監管框架雖提高了合規門檻，但也爲認真布局香港市場的穩定幣項目提供了明確的規則和長期發展保障。未來半年，哪些項目能成功獲得臨時及正式牌照，將成爲觀察香港加密貨幣政策成效與市場吸引力的重要風向標。