香港穩定幣新規8月1日生效！50家機構爭搶首批牌照，螞蟻國際、京東子公司入局，錨定離岸人民幣國際化

香港金融管理局（HKMA）穩定幣監管新規將於8月1日（周五）正式實施，要求錨定港元的穩定幣發行及相關營銷活動需持牌運營。申請窗口9月30日截止，首批牌照預計2026年初發放。新規設2500萬港元（約合人民幣2300萬元）最低資本門檻，旨在降低加密風險及反洗錢。目前約50家機構擬申請，包括螞蟻集團國際業務、京東子公司及前金管局總裁陳德霖支持的創業公司。新規被視爲香港鞏固數字資產樞紐地位、響應美國川普政府推動美元穩定幣競爭的關鍵舉措，亦爲人民幣國際化提供新路徑。

【新規核心：持牌運營與高門檻準入】 香港針對穩定幣發行商的全新監管框架將於8月1日正式生效。新規重點包括：

1. 嚴格監管範圍： 重點規範錨定港元的穩定幣發行及其營銷分銷活動。
2. 牌照強制要求： 穩定幣相關企業必須申請牌照，申請截止日爲9月30日。香港金管局表示，首批牌照預計2026年初批準。
3. 高資本要求： 獲牌企業需維持最低2500萬港元（或等值外幣） 的實繳股本。
4. 核心目標： 降低加密貨幣系統性風險，打擊洗錢活動，保障投資者權益。

【全球背景：中美穩定幣政策角力】 香港此舉發生在美國川普總統大力推動美元穩定幣立法之後：

• 川普於7月18日簽署美國首部穩定幣法律，旨在確立美國在全球加密金融的領導地位（多數主流穩定幣錨定美元）。
• 香港新規被視爲亞洲金融中心對美元穩定幣主導地位的戰略回應，亦爲中國（內地）在人民幣穩定幣領域的監管試驗場（中國近期已轉向支持錨定人民幣的加密貨幣）。

【戰略意義：賦能人民幣跨境支付】 摩根士丹利董事總經理Robin Xing分析指出：

• 中國正尋求在穩定幣支付領域擺脫對美元的依賴。
• 可靠的數字貨幣可大幅降低跨境交易成本，提升效率。
• 香港穩定幣市場尚處發展初期，全面見效仍需時間。 行業普遍採用混合貨幣資產儲備策略支撐穩定幣價值，以維持其與錨定貨幣的匯率穩定。

【申請動態：巨頭與新銳競逐首批牌照】 據市場分析，約50家企業計劃申請香港穩定幣牌照。已知重量級申請方包括：

1. 螞蟻集團旗下國際業務單元支持的機構。
2. 京東集團關聯子公司。
3. 前香港金管局總裁陳德霖支持的創業公司RD InnoTech Ltd。

• RD InnoTech發言人表示，計劃首發錨定港元的穩定幣，專注於企業間（B2B）跨境支付，並稱新規有望爲離岸人民幣（CNH）代幣化奠定基礎。
• HKMA、螞蟻集團、京東均拒絕對具體申請置評。 金管局強調將設定“高門檻”審批標準，初期僅發放“極少量”牌照。

【過渡安排：6個月合規窗口期】 爲配合8月1日生效的《穩定幣條例》，HKMA將設立6個月過渡期：

• 現有穩定幣發行商可在此期間申請臨時牌照（需提交明確的全面合規計劃）。
• 企業須在3個月內提交正式牌照申請。
• 未能按時提交者，可能在其後4個月內被要求終止業務。 此舉旨在支持香港建設受監管的數字資產中心，同時加強對法幣抵押型加密貨幣發行機構的監督。

結語： 香港穩定幣新規的落地，標志着亞太地區對加密資產監管進入精細化操作階段。在川普政府推動美元穩定幣全球擴張的背景下，香港憑藉其獨特的“一國兩制”優勢，率先構建合規框架，不僅爲國際資本提供了明確監管預期的試驗田，更通過錨定港元的穩定幣探索，爲離岸人民幣的跨境支付與代幣化開闢了新通道。首批牌照爭奪戰已吸引螞蟻、京東等科技巨頭入場，其業務模式與跨境應用場景的落地成效，將直接影響香港能否在激烈的全球數字金融競爭中確立核心樞紐地位。嚴格的資本與合規要求雖設下高門檻，卻是行業走向成熟與可持續發展的必經之路。