日美央行同步按兵不動！加密市場3.89萬億市值微漲，熊市會來嗎？

繼联准会第五次維持利率不變後，日本央行亦決議將政策利率錨定在0.5%，全球加密市場屏息以待。盡管總市值微漲0.76%至3.89萬億美元，但BTC、ETH、XRP均現短線急跌。日央行謹慎上調CPI預測至2026年，暗示潛在加息可能；联准会4.25-4.5%利率區間獲9票支持，兩票主張降息。分析師觀點分化：LVRG警告牛市步伐或放緩，Apollo Capital則認爲政策利率博弈下熊市難現。加密市場流動性支撐與關稅政策傳導效應成關鍵變量。

一、日央行鴿派維穩：通脹隱憂下的謹慎平衡

日本央行在爲期兩天的會議後，決議將基準利率維持在約0.5%水平，此舉緊隨联准会按兵不動的步伐。盡管決定獲一致通過，但核心動向值得關注：

1. CPI預測延長： 央行將實現2%通脹目標的時間預期延至2026年（此前爲2025財年），福岡金融集團首席策略師佐伯徹解讀爲“小幅上調”，顯露對通脹黏性的持續擔憂。
2. 加息路徑留門： 央行聲明稱，若經濟與物價走勢符合預期，將“繼續逐步提高政策利率”。但佐伯徹指出：“雖然通脹水平支持鷹派立場，央行隨時可能加息，但對全球風險（尤其美國關稅政策）仍持謹慎態度。美日對關稅協議的理解存在根本分歧，貿易談判不確定性猶存。”
3. 風險對沖： 爲應對潛在美國關稅衝擊，日本已推出63億美元經濟救濟計劃，此舉可能間接爲加密市場提供流動性緩衝。
4. 政策定調： 央行評估通脹風險“大致平衡”，承認實際利率（經通脹調整） 處於極低水平，承諾“以適當貨幣政策”穩定達成通脹目標。

二、联准会五度凍結利率，內部分歧顯現

联准会聯邦公開市場委員會（FOMC）宣布將利率維持在4.25%-4.5%區間，此爲今年1月、3月、5月、6月及本次會議連續第五次按兵不動。

• 投票分化： 9名委員支持維持利率，2人投反對票。理事克裏斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼主張降息25個基點。
• 政策困境： 決策層在抑制通脹與防範經濟放緩間尋求平衡，利率政策僵局持續。

三、加密市場短線震蕩，後市分歧加劇

決議公布後，加密市場呈現短線急跌後企穩的震蕩格局：

• 總市值： 微漲0.76%至3.89萬億美元。
• BTC： 現報118,415美元，早前急挫至116,000美元日內低位。
• ETH： 受日央行決議影響一度跌至3,691美元，現反彈至3,860美元（+1.43%）。
• XRP： 發稿時報3.14美元，此前觸及3.022美元的六日低點。

分析師觀點激烈碰撞：

• 謹慎派（LVRG研究總監Nick Ruck）： “若联准会維持謹慎立場，牛市步伐可能放緩，但流動性激增構築的底部或支撐最終反彈。” 暗示加密市場波動性將提升。
• 樂觀派（Apollo Capital首席投資官Henrik Andersson）： “市場已提前消化本次不降息預期，故影響有限…我們認爲這對加密市場難有實質性衝擊，關稅不確定性延後降息已是共識。” 強調政策預期管理的有效性。

結語： 日美央行的同步觀望，爲加密市場注入謹慎與觀望並存的復雜情緒。短期因政策明朗化引發的利空出盡效應推動市值微漲，但BTC等頭部資產盤中閃跌顯露脆弱性。未來市場走向將深度綁定兩大核心變量：一是全球流動性閘口——日央行潛在的加息時點與联准会降息路徑博弈；二是地緣經濟風險——美國關稅政策對日等經濟體的衝擊傳導。在“通脹-增長-貿易”的三重政策困局下，加密市場或難現單邊行情，結構性震蕩（Structural Volatility） 將成爲階段性特徵。