渣打銀行：以太坊年底看漲至7500美元！機構需求激增與交易所流動性緊縮共推ETH漲

渣打銀行數字資產研究主管Geoffrey Kendrick表示，盡管近期價格波動，以太坊仍具備顯著漲空間。機構持續買入及交易所流動性收縮正迅速收緊ETH供應，年底目標看至7500美元。自6月以來，企業財庫與ETF已吸收約7.5%流通供應，若趨勢延續，價格有望實現約60%漲幅。

【機構資金加速布局，短期吸收7.5%流通供應】

據披露，自6月至今，企業數字資產財庫公司已購買流通中ETH的約2.5%，同期現貨ETH ETF增持近5%。這意味着在不足三個月內，近7.5%的ETH供應被機構投資者吸納。Kendrick預計，機構最終可能持有流通中ETH的10%，這一預期成爲其看漲觀點的重要基礎。

【交易所大幅流出，賣壓減輕助推價格回升】

交易所餘額追蹤數據顯示，ETH正持續從交易平台轉出。僅單日之內，就有超過7.4萬枚ETH（約合3.4億美元）從交易所提走，其中某頭部CEX流出最多。大規模流出通常意味着短期賣壓降低。盡管ETH周二曾下跌5%，但隨後迅速反彈。根據CoinMarketCap數據，現報4618美元，24小時漲4.6%，周內漲幅達10%。

【關鍵阻力位成爲突破焦點，突破或打開上行空間】

交易員正密切關注4600美元附近短期阻力位。若明確突破該水平，則有望上探4700美元，4800美元將成爲衝擊前高（8月24日曆史高點4950美元）前的下一關鍵點位。Kendrick所設7500美元的年終目標意味着較當前價格還需漲約60%，實現這一目標需宏觀環境穩定及資金持續流入配合。

【企業行爲與市場供應影響存在差異】

近期諸如SharpLink Gaming和Bitmine Immersion等公司因其ETH持倉獲得市場重估。Kendrick將這些公司與Strategy的比特幣策略類比，認爲部分公司股價仍低於其公允價值。例如SharpLink宣布，若其指標淨資產值低於1.0將啓動股票回購，這可能爲股價提供下限支撐。不過，企業買入行爲與通過質押或ETF托管永久退出流通不同，對ETH供應的長期影響需區分看待。

【結語：看漲預期依賴資金與宏觀雙主線，警惕擁擠交易與政策風險】

盡管機構增持和交易所流出爲ETH帶來強勁基本面支撐，但實現大幅漲仍需依賴持續的資金流入和穩定的宏觀環境。投資者應關注联准会政策、監管動態及市場情緒變化，這些因素可能迅速逆轉資金流向。此外，若過多投資者同步追逐同一交易主題，可能造成倉位擁擠，放大市場波動性。在樂觀中保持理性，密切跟蹤供需結構變化，方能在潛在漲中把握機會。