全球穩定幣爭奪戰白熱化：中美日歐競相發行本國貨幣錨定穩定幣，GENIUS法案重塑美元霸權新格局

隨着川普總統簽署《GENIUS法案》爲穩定幣發行提供清晰框架，全球各國正加速布局本國貨幣錨定的穩定幣。美元穩定幣通過全球流通強化美元霸權，而中國、日本和歐盟紛紛推出應對策略：中國醞釀人民幣穩定幣，日本Monex集團計劃發行日元穩定幣，歐盟則考慮基於以太坊和Solana推出數字歐元。這場圍繞法定貨幣數字化的競爭將重塑全球金融格局，本文深度解析各國戰略布局及對加密貨幣市場的影響。

【美元穩定幣的經濟霸權效應】

美國雖否決央行數字貨幣計劃，卻通過《GENIUS法案》鼓勵私營機構發行美元錨定穩定幣。這些由美元或美債1:1支持的私有鏈上貨幣，目前佔據全球穩定幣市場99%的份額。正如Arthur Hayes所述，穩定幣發行商通過持有美債賺取利差，同時全球流通需求持續推高美元和美債需求。特別在發展中國家，美元穩定幣已成爲抵御本幣貶值的儲蓄和匯款工具，進一步鞏固美元霸權地位。

【美國科技與金融的雙重優勢】

川普政府8月26日宣布將對實施數字稅和數字市場監管"歧視美國科技"的國家徵收高額關稅，這爲美元穩定幣在社交平台（如WhatsApp）的推廣掃清障礙。若美國社交平台全面支持美元穩定幣轉帳，可能引發全球資本從發展中國家大規模流出，最終用美國控制的數字貨幣替代當地銀行系統。盡管強勢美元可能影響出口，但穩定幣對美債的需求將逐步償付國家債務。

【中國的人民幣穩定幣戰略】

作爲少數擁有自主社交巨頭的國家，中國正通過香港《穩定幣法案》搭建人民幣穩定幣框架。8月20日消息稱國務院正在開發用於國際貿易的人民幣錨定穩定幣。雖然2021年推出的數字人民幣CBDC未能超越微信支付和支付寶的流行度，但人民幣穩定幣可能成爲應對美元穩定幣入侵的關鍵武器。目前人民幣在全球支付份額不足3%（美元佔47%），穩定幣或成破局點。

【日本的日元穩定幣嘗試】

日本Monex集團8月26日宣布計劃發行日元錨定穩定幣， 由日本政府債券支持。盡管缺乏中美級別的社交平台支持，但通過旗下交易所和計劃收購的歐洲加密公司，Monex力圖將日元穩定幣用於跨境匯款和企業貿易。該項目預計2025年秋季啓動，但市場前景受限於日本有限的數字生態影響力。

【歐盟的區塊鏈化數字歐元】

面對美元穩定幣的擴張，歐盟央行經濟學家Piero Cipollone加速推進數字歐元計劃。2025年8月22日消息顯示，歐盟考慮使用以太坊和Solana等公鏈而非央行私有鏈發行數字歐元。這一方案引發爭議：交易數據將公開可查，同時央行可能獲得更大控制權。現有歐元穩定幣僅佔全球市場0.2%，且缺乏Meta或微信級別的推廣平台，歐洲在這場競賽中面臨挑戰。

【穩定幣戰爭的深層影響】

美元穩定幣的全球擴張可能導致發展中國家銀行存款外流，削弱本地金融體系。而各國發行本幣穩定幣的努力，既是貨幣主權保衛戰，也是數字經濟時代的話語權爭奪。加密貨幣投資者應關注：1）各國監管政策變化；2）穩定幣與CBDC的競爭融合；3）公鏈基礎設施發展機遇。特別是以太坊和Solana作爲歐盟候選鏈，可能獲得新一輪價值發現。

【結語】

全球穩定幣競爭已超越技術層面，成爲國家金融戰略的延伸。美元通過私營穩定幣延續霸權，中國借助香港特區政策突圍，日本依靠金融集團試水，歐盟則探索公鏈發行CBDC的創新路徑。這場爭奪戰將決定未來十年全球資本流動方向，也爲加密貨幣市場帶來新的投資維度。投資者需密切關注各國政策進展和技術落地，把握法定貨幣數字化過程中的結構性機會。