Web3風投Q2融資96億美元創歷史次高！基礎設施項目獲大額押注 私募代幣銷售逆勢增長410%

2025年第二季度Web3初創企業獲得96億美元風險投資，創歷史第二高季度融資紀錄，盡管交易筆數降至306起的多年低點。投資趨勢呈現"少而精"特點，基礎設施領域單筆融資中位數達1.12億美元，驗證器網路與計算協議成爲資本新寵。私募代幣銷售激增4.1億美元，而公募銷售暴跌83%，顯示機構資金正構築下一周期基礎框架。

融資規模與交易趨勢分析

根據Outlier Ventures最新報告，Q2季度Web3領域雖僅完成306筆交易（爲2023年中期以來最低），但融資總額卻逼近百億美元大關。這一反差現象表明風險投資正在向更成熟、更具規模的項目集中，單筆投資規模顯著擴大：

• A輪融資中位數達1760萬美元（27筆交易總額4.2億美元），創2022年初以來新高
• 種子輪融資中位數回升至660萬美元
• 預種子輪保持235萬美元中位數

基礎設施賽道領跑投資

基礎設施項目成爲最大贏家，三大細分領域融資中位數驚人：

• 加密貨幣基礎設施：1.12億美元
• 挖礦與驗證網路：8300萬美元
• 計算協議：7000萬美元

資本明顯向支撐下一代區塊鏈網路的核心技術集中，包括驗證器網路、Rollup擴展層以及與AI共識模型對齊的計算原語。相比之下，面向消費者的市場平台和娛樂項目融資規模相對有限，投資者更青睞"爲消費者服務的基礎設施"——兼具技術深度與終端用戶體驗的高功能平台。

代幣融資兩極分化

代幣融資市場出現顯著分化：

• 私募代幣銷售：15筆交易融資4.1億美元，創2021年以來最強表現
• 公募代幣銷售：環比暴跌83%至1.34億美元，零售投資興趣減退

Outlier Ventures將這種趨勢稱爲"資本圍繞下一周期基礎架構的盤整"。

Pure Crypto基金回報近1000%

總部位於芝加哥郊區的Pure Crypto基金披露自2018年成立以來回報率近1000%，管理規模從初始的600萬美元增長至1億美元。創始人Jeremy Boynton（同時運營Laureate Wealth Management）與合夥人Zachary Lindquist正籌備第四期基金募集，他們認爲"這可能是加密領域風險投資式回報的最後狂歡"。

隨着監管框架完善（如前總統川普簽署的穩定幣法案）以及大公司加速布局數字貨幣，超額收益的"蠻荒時代"即將結束。該基金採用獨特的"基金中基金"模式，專注投資加密原生基金，爲傳統投資者提供專業配置通道。

行業影響與投資啓示

當前Web3風投市場呈現三大特徵：

1. 機構化程度提升：專業投資機構取代散戶成爲主導力量
2. 技術導向明顯：底層基礎設施比應用層更受資本青睞
3. 戰略投資增加：企業資金和家族辦公室通過私募方式布局

這些變化表明Web3行業正在從概念驗證向規模化應用過渡，投資者更關注具備實際收入模式和清晰代幣經濟學的項目。隨着川普政府推進支持加密政策，美國在Web3創新領域的領導地位可能進一步強化。

結語

2025年第二季度Web3融資數據描繪出一幅行業轉型圖景：雖然交易數量減少，但單筆規模擴大顯示資本正更精準地投向關鍵基礎設施領域。私募市場的活躍與公募市場的冷清形成鮮明對比，預示下一輪週期將由機構資金和專業投資者主導。對於創業者而言，聚焦技術深度、機構級解決方案和監管合規的項目將獲得更多關注；對於投資者，則需要更專業化的盡職調查和長期價值投資視角。Web3建設正進入新階段，那些能夠構建下一代互聯網基礎架構的項目將定義行業未來。