中美貿易談判與联准会降息預期雙重助推：納指延續連勝勢頭，加密市場整體回調

中美經貿會談在西班牙馬德裏舉行，雙方就TikTok等經貿問題進行了坦誠、深入、建設性的溝通，並達成了基本框架共識。與此同時，市場對联准会降息的預期持續升溫，預計至少25個基點的降息幾乎是確定性事件。

這兩大利好因素共同推動美國股票期貨在9月16日早盤交易中漲，納斯達克100指數有望延續其連勝勢頭至10個交易日。

01 中美經貿會談：達成框架共識，緩解貿易緊張

中美雙方在西班牙馬德裏舉行了爲期兩天的經貿會談。中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼表示，雙方積極落實中美兩國元首通話重要共識，在相互尊重、平等協商的基礎上，就TikTok等雙方關注的經貿問題進行了坦誠、深入、建設性的溝通。

關於TikTok問題，中方明確表示一貫反對將科技和經貿問題政治化、工具化、武器化，絕不會以犧牲原則立場、企業利益和國際公平正義爲代價尋求達成任何協議。

雙方就以合作方式妥善解決TikTok相關問題，減少投資障礙，促進有關經貿合作等達成了基本框架共識。美國財政部長斯科特·貝森特形容會談是“相互尊重、廣泛且深入的”。

盡管沒有達成最終貿易協議，但雙方同意大約一個月後再次舉行貿易談判。貝森特和美國貿易代表詹米森·格裏爾暗示在11月期限前可能會延長關稅休戰。

02 联准会政策：降息預期升溫，市場迎利好

市場對联准会降息的預期持續升溫。投資者預計至少25個基點的降息幾乎是確定性事件，甚至可能存在小幅概率的50個基點大幅降息。

據市場預測，到今年年底總共會有67個基點的降幅，到明年1月底會進一步達到81個基點。這種預期主要源於近期勞動力市場數據迅速疲軟，成爲寬松預期增強的關鍵驅動因素。

Pepperstone研究主管克裏斯·韋斯頓表示：“越來越多觀點認爲联准会落後於曲線，需要加快緊迫性使利率達到中性水平。資本重量正越來越接近共識位置，即联准会不僅在9月會議上降息，還會在10月、12月，甚至可能1月也會降息。”

美國總統川普也在社交媒體發文，呼籲联准会主席鲍尔實施“更大”的基準利率削減，並指出住房市場的問題。

03 市場反應：美股期貨漲，納斯達克表現強勁

美國股票期貨在9月16日早盤交易中漲，延續了納斯達克綜合指數和標普500指數隔夜創下的歷史新高。納斯達克100 E-mini漲249點，標普500 E-mini漲57點，道瓊斯E-mini漲315點。

納斯達克100指數有望將連勝勢頭延長至10個交易日，可能超過2023年11月的9天連漲紀錄。該指數最長的19天連勝紀錄還要追溯到1990年5月。

分析師亞當·科貝西強調了降息對股市的積極影響：“联准会即將給火堆添加火箭燃料：自1980年以來，在標普500處於歷史高位時联准会降息，100%的情況在12個月後都會導致更高的歷史高位。更不用說這次我們正處於人工智能革命中，這還只是第二局。”

利率敏感型股票，包括“瑰麗七巨頭”（Magnificent Seven）公司，將從联准会更鴿派的政策立場中受益。科貝西指出：“僅瑰麗七公司每季度在資本支出上的投資就超過1000億美元。”

04 加密貨幣市場：整體回調，GameFi板塊領跌

與傳統股市的強勁表現不同，加密貨幣市場近期呈現回調態勢。根據SoSoValue數據，加密市場各板塊連續兩日回調。

GameFi板塊24小時再度領跌4.41%，板塊內ImmutableX（IMX）、GALA、Four（FORM）分別下跌3.64%、5.46%、6.12%。

比特幣（BTC）下跌0.07%，在11.5萬美元附近窄幅震蕩。以太坊（ETH）下跌1.93%，維持在4500美元左右。

其他板塊方面，CeFi板塊24小時下跌0.98%，PayFi板塊下跌1.71%，Layer1板塊下跌1.99%，DeFi板塊下跌2.47%，Layer2板塊下跌3.51%，Meme板塊下跌3.77%。

05 技術分析：關鍵水平決定市場方向

周二的早間漲勢短期看漲 bias，但動力取決於FOMC的利率決定、預測和联准会主席鲍尔的新聞發布會。

道瓊斯指數：

阻力位：9月16日曆史高點46,270，然後是46,500。

支撐位：46,000、45,500，然後是50日指數移動平均線（44,922）。

日線圖發出看漲價格信號。

納斯達克100指數：

阻力位：9月16日曆史高點24,563和25,000。

支撐位：24,500、24,000和50日指數移動平均線（23,378）。

日線圖發出看漲價格信號。

標普500指數：

阻力位：9月16日曆史高點6,679、6,750，然後是7,000。

支撐位：6,500和50日指數移動平均線（6,405）。

日線圖發出看漲價格信號。

06 風險因素：零售數據與通脹壓力

盡管市場整體樂觀，但下行風險依然存在，特別是考慮到通脹壓力仍然較高。交易員應爲美國零售銷售數據做好準備，這些數據將提供對美國經濟的洞察。

經濟學家預測8月份環比增長0.3%，繼7月份增長0.5%之後。較高的讀數可能緩解衰退擔憂，因爲私人消費約佔美國GDP的67%。

積極的數據可能會提升風險偏好，因爲联准会在貨幣政策方面更關注冷卻的勞動力市場。另一方面，較低的讀數可能引發衰退擔憂，可能測試風險偏好。

但由於联准会密切關注勞動力市場，除非出現急劇下降，否則今天的數據不太可能改變政策。

07 市場展望：貿易與联准会政策成關鍵

交易員應密切關注關鍵事件，包括今天的消費者支出報告。然而，周三的联准会利率決定和預測，以及中美貿易談判，仍然是關鍵因素。

中美貿易緊張局勢的降級和降低關稅可能會緩解美國滯脹風險。美國關稅加劇了通脹壓力，抑制了消費者支出。降低對中國貨物的關稅可能會抑制美國進口成本，冷卻通脹，並可能提振消費者支出。

联准会積極的寬松政策將降低借貸成本，提高收益和股價。利率敏感型股票，包括“瑰麗七巨頭”公司，將從联准会更鴿派的政策立場中受益。

結語

中美貿易談判的積極進展和联准会降息預期的雙重利好，爲美國股市注入了強勁動力。納斯達克100指數有望延續其連勝勢頭，甚至創造新的記錄。

然而，市場仍面臨通脹壓力和全球經濟不確定性的挑戰。交易員應密切關注即將發布的联准会利率決定和預測，以及中美貿易談判的進一步發展。

在加密貨幣市場表現疲軟的背景下，傳統股市的強勁表現凸顯了投資者對中美貿易關係改善和貨幣政策寬松的樂觀情緒。未來幾天，市場方向將取決於這些關鍵事件的結果。