市場今日為何上漲？美國結束歷史性政府停擺，加密貨幣單日市值激增1280億美元

2025 年 11 月 10 日，美國參議院兩黨達成協議結束持續 40 天的聯邦政府停擺，立即引發加密貨幣市場全面反彈。比特幣在數小時內突破 10.6 萬美元關口，單日漲幅超 4%，以太坊同步攀升至 3600 美元以上，整體加密貨幣市值增長 1280 億美元至 3.53 萬億美元。這次政府停擺作為美國歷史上最長的一次，期間導致比特幣現貨 ETF 出現 21 億美元淨流出，而市場迅速復甦印證了加密貨幣對宏觀政治事件的敏感度正在提升。

政府停擺解除的市場影響機制

參議院於美東時間 11 月 10 日上午通過的預算法案，結束了因醫療補貼爭議引發的政治僵局。從市場傳導路徑分析，停擺解除通過三個渠道提振加密貨幣：首先，80 萬聯邦雇員恢復工作將立即注入 120 億美元延遲薪資，部分資金可能通過退休帳戶間接流入加密貨幣；其次，SEC 等監管機構重啟運作使得積壓的 ETF 申請恢復審核，消除了產品創新停滯的擔憂；最後，宏觀不確定性降低促使風險偏好回升，投資者重新配置高風險資產。

數據印證了這種傳導效應：在停擺期間，比特幣與標普 500 指數的 30 日相關性降至 -0.3，顯示其避險屬性增強；而停擺結束後，該相關性迅速回轉至 0.15，表明風險資產屬性重新主導。這種動態調整過程反映了加密貨幣在不同宏觀環境下的多重資產特性，也為資產配置模型提供了新的觀測維度。

主流幣表現與資金流向

比特幣在停擺結束後的 12 小時內從 10.18 萬美元低點直線上漲，最高觸及 10.69 萬美元，成功守住 10.5 萬美元關鍵心理支撐。以太坊表現更為強勁，7% 的漲幅使其重新站穩 3600 美元上方，這與生態中 LSD 協議鎖倉量突破 4000 萬枚 ETH 形成共振。Solana 與 XRP 均錄得約 6% 的漲幅，但資金流向呈現差異化：SOL 主要受機構 ETF 流入驅動，而 XRP 則因跨境支付用例關注度提升獲得支撐。

ETF 資金流數據顯示，在停擺的 8 個交易日內，11 只比特幣現貨 ETF 淨流出 21 億美元，9 只以太坊基金流失 5.79 億美元。這種持續失血在 11 月 10 日得到扭轉，單日淨流入達 7.3 億美元，其中 BlackRock 的 IBIT 占流入量的 42%。這些數據表明，機構投資者將政治不確定性視為短期調整契機，而非長期趨勢轉變的信號。

相關市場事件與連鎖反應

在政府停擺期間，加密貨幣行業同時經歷多個重要事件。硬體錢包製造商 Ledger 宣布正評估紐約 IPO 計畫，這反映了在 2025 年初 21.7 億美元加密貨幣被盜背景下，自托管需求呈現爆發式增長。該公司目前估值達 44 億美元，若成功上市將成為首個登陸主流交易所的加密貨幣安全服務商。

政治領域也出現引人注目的案例：前俄亥俄州財政部長 Josh Mandel 披露在 BlackRock 比特幣信託看漲期權上虧損 120 萬美元。他此前預測比特幣將在 11 月 8 日前達到 44.4 萬美元，這種激進的槓桿操作凸顯了政治人物對加密貨幣波動性的誤判。這個案例可能影響後續立法者對衍生品監管的態度。

技術分析與市場前景展望

從技術形態觀察，比特幣周線圖仍處於上升通道內，10.3 萬至 10.8 萬美元區間構成重要支撐帶。衍生品市場數據顯示，put-call 比率從 0.7 回落至 0.5，表明看跌情緒得到緩解。分析師重點關注 3.56 萬億美元的總市值阻力位，若有效突破該位置，可能開啟向 4 萬億美元邁進的新階段。

山寨幣季節指數目前讀數 68，顯示資金正從比特幣向外擴散。隱私幣 Monero 單日 15% 的漲幅，以及 DeFi 協議總鎖倉量回升至 980 億美元，都表明市場風險偏好全面回暖。考慮到美聯儲可能在 2026 年第一季度開啟降息周期，這種宏觀環境可能為加密貨幣創造更持久的上漲背景。

結語

美國政府停擺事件充分展示了加密貨幣市場與傳統政治風險的動態關聯。儘管短期價格波動加劇，但市場展現的快速復甦能力印證了其內在韌性的提升。當機構投資者通過合規產品更深入地參與市場，加密貨幣的價格發現機制正變得更為高效，這種結構性變化可能使其在未來宏觀事件中表現出更成熟的市場特徵。