联准会12月降息概率飆升至85%，因美國PPI數據疲軟

根據CME美聯儲觀察工具的數據，12月16-17日FOMC會議上25個基點的联准会降息概率已上升至85%，原因是美國生產者價格指數報告遠低於預期。

( PPI發布的關鍵要點

• 頭條PPI )環比###: +0.0% (對比 +0.2% 預期，之前 +0.4%)
• 核心生產者價格指數 (環比，剔除食品 & 能源): +0.1% (對比預期的 +0.3%)
• 頭條PPI (同比): +2.4% (自2025年2月以來最低)
• 核心PPI (同比): +3.1% (低於3.3% 之前)

低於預期的批發通脹數據強化了物價壓力比預期更快緩解的敘述，爲联准会提供了更大的空間來優先支持勞動市場。

( 市場反應

• 2年期國債收益率下降15個基點至4.02%
• 美元指數 )DXY### 下跌 0.8%
• 標普500期貨漲 1.2%
• 比特幣短暫回升至 $89,000，然後在 $88,500 附近穩定下來

12月的降息概率在本週早些時候曾徘徊在68%左右，原因是沃勒和戴利的鴿派言論。PPI的意外結果使概率大幅上升，一些交易臺現在將如果即將公布的CPI和就業數據保持疲軟，將有12%概率進行更大幅度的50基點降息。

( 更大的圖景

由於核心個人消費支出（PCE）仍高於目標但呈下降趨勢，失業率處於多年高位，联准会現在面臨更清晰的寬松路徑。市場預計到2026年中期將總共降息三到四次，將聯邦基金利率拉回至**3.5–4.0%**的中性水平。

總之，意外溫和的十月生產者價格指數（PPI）數據顯著增強了對12月降息的信心，將概率推高至85%，並推動股票、債券和加密貨幣普遍風險偏好上升，因爲交易員在押注联准会政策在2026年將更加寬松。