有趣的發展：市場對联准会降息的預期已升至近85%。利率政策仍然是風險市場的一個關鍵因素。

翻了翻美國新上市公司的數據，2019到2025這幾年的IPO數量變化挺有意思。
高利率的熊市階段，IPO明顯少得可憐。2025年到現在的數據，比2020和2021年那會兒差遠了。不過仔細一看，現在這個節點倒是和2019年初有點像——經濟還在復蘇早期，市場情緒剛開始回暖。
利率環境對企業上市意願的影響真的太直接了。低利率時期資金成本低，大家都搶着上市；利率一高，立馬就冷清下來。按這個規律推，接下來可能會慢慢熱起來？

歐洲委員會剛剛降低了他們對2026年歐元區財政計劃的看法 – 他們呼籲保持中立立場。這意味着什麼？基本上，沒有重大收緊，也沒有激進的刺激措施。保持穩定。
這很重要，因爲主要經濟體的財政政策變化直接影響風險資產，加密貨幣也不例外。當中央銀行和政府開始調整他們的貨幣和財政槓杆時，資本流動會迅速變化。中立的立場表明他們不再對通貨膨脹感到恐慌，但也沒有向系統注入流動性。
對於任何追蹤宏觀趨勢的人來說，這種信號將爲接下來的12-18個月定下基調。市場厭惡不確定性，中立的財政立場意味着決策者認爲他們已經掌控了局勢——至少目前是這樣。如果你在爲2026年布局，值得關注。

頂級家庭基本上正在資助整個消費衝鋒。目前，低收入羣體呢？他們正在大力踩剎車——受到關稅衝擊、借款利率飆升以及租金不斷漲的擠壓。經典的貧富差距劇本正在實時上演。

考慮在您的投資組合中添加黃金嗎？大多數人都是通過艱難的方式了解到這一點：黃金幣基本上是一個套。買賣差價極其瘋狂，而狗莊賺取差價的同時，您卻只能死拿着價格過高的金屬。
想要明智的選擇嗎？堅持使用一盎司的金條。一些零售商以僅比Comex現貨價格高出1%的價格出售它們，針對$GC_F。這種溢價實際上是有意義的。
那些在你的動態中刷廣告的狗莊？他們指望你不去算帳。不要給他們滿足感。

沙特官員本週公布了一些數據，清晰描繪了貿易動態的變化。王國的統計局確認，中國在今年第三季度成爲沙特阿拉伯最大的貿易夥伴。
具體情況？中國商品佔進入沙特港口和市場的所有貨物的27.6%。另一方面，14.9%的沙特出口流向中國。在談論世界上最大的石油出口國之一重新調整其經濟關係時，這些並不是小比例。
值得注意的是：我們正在實時觀察全球貿易路線如何被重新劃定，這不可避免地影響從商品定價到跨境結算系統的方方面面。

如果衝突真的結束了，會怎麼樣？全球影響將是巨大的——首先顯然是出於人道主義原因。但市場呢？它們也可能會出現嚴重的變化。風險偏好可能會強烈反彈。能源價格、供應鏈、各資產類別的情緒……一切都是相互關聯的。只是隨便想想。

這真是瘋狂：當英國在1931年放棄金本位時，你只需要4.63英鎊就能買到一盎司黃金。快進到今天？那同樣的一盎司黃金要花費你超過3,100英鎊。
這在95年內增加了670倍。讓我們好好想想。
這告訴我們什麼？法定貨幣的貶值速度很快。英鎊在不到一個世紀的時間裏對黃金的購買力損失超過99%。這讓人不禁想象傳統貨幣在未來95年會是什麼樣子。
也許這正是人們轉向去中心化資產的原因。硬頂存在是有原因的。

看起來我們可能會比預期更早看到联准会的重大變動。街頭傳聞在假期來臨之前有可能會任命新的主席。這種領導層的過渡可能會改變整個貨幣政策格局——你知道這對風險資產意味着什麼。利率預期、流動性前景，所有的一切都在討論之中。市場厭惡不確定性，但他們喜歡在重大變動之前進行布局。保持警惕。

街頭傳聞：哈塞特現在是联准会主席職位競選的龍頭。接近選拔過程的消息人士表示，搜索工作很快就會結束。這可能會顯著改變市場預期——中央銀行領導的變動總是如此。值得關注這一進展，特別是在當前利率政策辯論加劇的情況下。傳統金融的這類舉動往往會在風險資產中引發漣漪，包括加密貨幣。

主要的華爾街分析師正在呼籲：廣泛的股票指數可能正朝着修正區域前進。街頭傳言？我們可能會看到從當前水平回吐8%到10%。
這種走勢對於關注宏觀趨勢的人來說並不特別令人震驚。回吐階段是遊戲的一部分，尤其是在持續漲之後。那麼對於加密貨幣愛好者來說，這有什麼有趣之處呢？當風險規避情緒上升時，傳統市場和數字資產往往會跳出類似的舞曲。
時機也很重要。如果股票確實滑入那個範圍，預計會對風險資產產生一些漣漪效應。歷史表明，這些時期可能會帶來麻煩和機會，具體取決於你的持倉情況。

11月份出現了一個放松信號：家庭通脹預期開始回落。這一砸下去趨勢是影響消費信心和投資策略的重要曬。價格漲的放緩預期可能會增加對風險資產的興趣，並可能表明宏觀經濟平衡的積極轉變。

還有兩周。联准会會議即將到來，投注賠率激增——降息概率現在達到了85%。市場正在定價轉變。降息可能會改變風險資產的一切。

標準普爾500指數剛剛轉爲漲。風險偏好情緒回歸了嗎？

裏士滿联准会剛剛降低了他們的11月份制造業數據，情況看起來很糟糕。頭條指數驟降至-15，遠低於-5的預測和上個月的-4。
分析如下：新訂單驟降至 -22 (，之前爲 -6)，出貨量轉爲負值，降至 -14，此前爲 +4。就業略微上升至 -7，之前爲 -10，但這也是唯一的亮點。
瘋狂的是事情惡化得多麼快。訂單和發貨在短短一個月內都急劇下降。這種收縮通常意味着制造商正在爲未來需求的減弱做準備。對於宏觀觀察者和任何跟蹤風險偏好/風險厭惡週期的人來說，這些地區联准会的調查很重要——它們是在大型ISM數據發布之前的早期預警系統。

剛看到最新的數據——消費者信心正在急劇下降，這是自四月以來最嚴重的。就業擔憂又開始浮現，你能感覺到情緒在轉變。當人們開始擔心工作時，消費就會收緊，這種漣漪影響到從股票到加密貨幣的所有領域。雖然還不能說進入了恐慌模式，但絕對值得關注這一情況在接下來的幾周內如何影響風險偏好。

affordability squeeze 正在美麗國愈加嚴重。普通人們實際上正在追尋財政碎片以維持生計。這種生活成本壓力不再僅僅是圖表上的數字——它正在重塑人們的日常生存方式。當基本必需品變成奢侈品時，你知道經濟機器的某些部分出現了問題。這種令人壓迫的現實可能會推動更多人轉向替代資產，因爲傳統儲蓄正在被通貨膨脹吞噬。

華爾街的重量級人物大膽預測：美國經濟明年可能實現2.4%的增長。是什麼推動了這種樂觀情緒？
五個關鍵催化劑正在形成。OBBBA刺激計劃？完成。联准会在下半年可能降息？這是大家關注的變數。這些不是孤立事件——它們是多米諾骨牌，可能在2026年展開時觸發經濟活動的顯著上升。
下半年的加速增長很重要。爲什麼？因爲歷史上降息會爲市場注入流動性，而這種漣漪效應不會止步於傳統資產。當借貸成本降低、財政刺激流入時，風險偏好在各個領域上升。

隨着联准会持續罰沒利率，一位華爾街老兵直言不諱：我們正駛入一個新的市場週期。經營一家大型顧問公司的約翰·達維直言不諱——市場已經在對投資者尖叫，要求他們調整投資組合。隨着傳統指數和科技巨頭展現出不同的節奏，加上黃金的大膽行動，六個月前的操作手冊可能正在積灰塵。降息不僅僅是調整數字；它們重新設置了哪些資產獲得生機，哪些則窒息。聰明資金？它們已經在重新定位。
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