美元指数与外汇

据俄罗斯央行称，该国在5月录得141.5亿美元的贸易顺差。

据彭博报道，美联储纽约分行在7月13日的隔夜回购操作中未收到买盘。

德国经常账户在5月录得不复权顺差103.68亿欧元，为2025年5月以来最小的顺差。

德国 5 月份不考虑汇率变动的经常账户余额为 10.368 十亿欧元，低于 4 月的 13.8 十亿欧元。

德意志银行在澳大利亚遭公司监管机构指控后，支付了200万澳元（A$2 million）的侵权通知罚款。澳大利亚证券与投资委员会称，该行系统性地错误报告了2024年10月21日至2025年8月15日期间超过26万笔场外（OTC）衍生品交易。澳大利亚证券与投资委员会表示，这些报告失败影响了外汇和商品衍生品，并反映出德意志银行内部报告框架的薄弱之处，而非孤立的操作失误。尽管支付侵权通知并不构成对责任的承认，但监管机构表示，这些缺陷削弱了澳大利亚衍生品报告制度的完整性，强调ASIC持续关注交易报告质量，因为监管机构越来越依赖交易数据来监测系统性风险和市场操纵。 ASIC 识别264,574份错误交易报告 ASIC表示，德意志银行未采取合理步骤，准确报告2024年10月21日至2025年8月15日期间共264,574笔场外（OTC）衍生品交易的强制性“方向”（direction）字段。报告失败涵盖20,483笔仍在存续的场外衍生品交易，以及244,091笔已终止或到期的场外衍生品交易，跨越208个营业日。这些交易涉及外汇和商品衍生品，按照ASIC衍生品交易规则（报告）2024进行报告。根据ASI

据ASIC称，德意志银行在7月13日支付了200万澳元，原因是其未能准确报告超过264,000笔场外衍生品交易中的“direction”字段；这些交易发生在2024年10月21日至2025年8月15日之间。错误涉及208个营业日内的外汇和商品衍生品。ASIC表示，这些申报失败反映的是德意志银行内部控制方面的不足，而非孤立的失误，并削弱了澳大利亚衍生品申报制度的完整性。该行已与监管机构配合，并开始实施整改措施。

据巴克莱分析师在 7 月 13 日称，因美国对伊朗目标发动打击以及伊朗在周末对霍尔木兹海峡航运实施袭击而导致的油价上涨，可能促使英格兰银行货币政策委员会成员在未来几个月释放倾向于上调利率的信号。LSEG 数据显示，市场已完全将 2026 年加息 25 个基点的预期纳入价格，并且在年内再次上调 25 个基点的概率为 28%。

13 日伦敦交易时段，美元兑韩元（USD-KRW）汇率急剧下跌，曾短暂跌入 1,490 韩元区间。5:40 PM 时，汇率报 1,496.00 韩元，较前一交易日首尔收盘的 1,501.40 韩元下跌 5.40 韩元。随后跌势加快，原因是伊朗外交部发言人确认，卡塔尔、阿曼和巴基斯坦在美国与伊朗之间持续进行斡旋，从而缓解了此前在当天早些时候支撑美元的地缘政治紧张局势。 USD-KRW 盘中触及 1,508.90 韩元高点后回落 在首尔交易时段，3:30 PM 时美元兑韩元汇率为 1,503.40 韩元，较前一日收盘上涨 2.00 韩元。中东紧张局势推动国际油价和美元走强；与此同时，外资在 KOSPI 市场净卖出超过 1.6 万亿韩元。约 3:12 PM 时，汇率升至 1,508.90 韩元。 在 1,510 韩元关口下方，由于市场对来自 SK Hynix 美国存托凭证（ADR）上市带来资金流入的预期，以及对外汇当局可能进行干预的谨慎态度，限制了进一步上行空间。 韩华海洋卖出超 20 亿美元的外汇远期 约 3:30 PM，韩华海洋卖出超过 20 亿美元的外汇远期，从而削弱了美元兑韩元汇率的

据路透社的一项调查，经济学家预计加拿大央行不会在2027年前调整其利率政策。部分经济学家表示，他们无法排除未来降息的可能性。

印度6月消费者价格指数同比上涨4.38%，高于预期的4.20%。此次通胀数据比预期高出18个基点。

据 MUFG 分析师 Lee Hardman 称，周二将公布的美国 6 月核心通胀数据如果显示出温和的压力，可能引发美元走弱。Hardman 指出，若核心通胀仍维持偏弱且能源通胀有所缓解，市场参与者可能会下调对未来进一步美联储加息的预期，从而在接下来的一周内限制美元的升值。

根据 Tantoo Macro，这家独立的全球宏观研究机构称，韩国当前的金融风险在结构上与 1996 年亚洲金融危机（AFC）之前的时期存在相似之处：半导体出口占总量的 41%（而 1996 年为 16%），外国投资者持有的股票达到创纪录的 40%，外债/GDP 比例攀升至 39.6%，以上信息由 BlockBeats 于 7 月 13 日报道。 当前存在的关键差异是：外汇储备充足率达到 92%（而危机前仅为 54%），短期外债降至 9.4%（而危机前为 11.5%），向自由浮动汇率的转变降低了银行挤兑风险。目前，股市脆弱性占主导地位：KOSPI 的市净率和市盈率分别处于创纪录水平的 2 倍和 30 倍，而保证金余额在 18 个月内翻了一番至 38.6 万亿韩元。该模型估计，未来一年负增长的概率为 5%，且由于增强了外汇储备缓冲，传染风险显著低于 AFC 期间。

据 Yonhapinfomax 报道，7 月 13 日，韩国外汇掉期点在所有期限上均走高，其中 1 年期收于 -14.10 韩元，比开盘价上涨 0.50 韩元。6 个月期和 3 个月期分别升至 -7.30 韩元和 -3.35 韩元。一家大型韩国银行的交易员将涨幅归因于强烈的买卖需求，原因是市场预期韩国央行将于 7 月 16 日加息，并且预计美国通胀将有所缓和，从而缩小了韩国与美国之间的利率差。

据 Yonhapinfomax 报道，7 月 13 日，美元兑韩元升至 1,503.40 韩元，较前一交易日收盘的 1,501.40 韩元上涨 2.00 韩元（0.13%）。外资的股票抛售以及强势美元的动能推动了涨幅，而韩华海洋在午后交易中进行的超过 20 亿美元的远期外汇出售限制了上行空间。 美伊武装冲突升级支撑了美元，并推高了油价。亚盘交易中，美元指数升至 101.22，WTI 原油期货上涨至每桶 74 美元。因触发熔断机制，韩国 KOSPI 下跌 8.95%，带动外资在股票市场净卖出 1.6 万亿韩元。

据路透，印度6月的商品贸易逆差达到304.3亿美元，超过市场预期的266.3亿美元。

据 Jin10 Data，日本政府计划增加其国家养老金基金的国内资产配置，这可能会让像 State Street 和 Voya Financial 这样的全球资产管理机构损失数千万美元的管理费收入。周五，日本财政部长加筱信先生（Katsunobu Kato）表示，政府旨在显著提高国民养老金基金对国内资产的投资。 作为全球最大的养老金基金，日本的政府养老金投资基金（GPIF）管理1.8万亿美元资产，其中近930亿美元暴露于海外投资，几乎全部由外国基金经理管理。对于截至2025年3月的财政年度，GPIF在国际投资方面依赖35家外部经理，这些经理合计产生约1.3亿美元的管理费。

韩华海洋（Hanwha Ocean）在13日当天售出超过20亿美元的外汇远期合约，标志着其继10日一笔20亿美元交易之后连续第二次开展大规模外汇对冲操作。造船商正在执行上个月宣布的战略调整，计划将其对冲比率提高至70%以上，放弃此前的未对冲外汇敞口策略。此举发生在12日韩国国会通过《美韩战略投资特别法》之后，该法为3500亿美元规模的投资建立框架，并包含相当重要的造船合作内容。 韩华海洋执行连续数十亿美元的对冲交易 据首尔外汇市场消息，韩华海洋在13日下午售出超过20亿美元的外汇远期合约。该交易规模超过了该公司在10日售出的约20亿美元远期。该造船商此前维持的基本是未对冲的外汇头寸，而其在上个月决定将对冲比率提高至70%以上。自调整策略以来，韩华海洋立即开始售出外汇远期合约，并在本月持续开展大规模对冲操作。 外汇远期售卖推动日内USD-KRW汇率下行 在交易时段内，受韩华海洋远期合约售卖影响，USD-KRW汇率承压下行。该汇率在下午3:12升至1,508.90韩元，随后在约10分钟内降至1,501韩元，原因是韩华海洋的交易量进入市场。汇率随后回升了部分跌幅，最终收于1,503.40韩元

据韩联社Infomax报道，韩华海洋（Hanwha Ocean）在7月13日出售了超过20亿美元的远期外汇合约，延续了一系列货币对冲操作。此前，该公司在7月10日进行了20亿美元的远期出售。上个月，该公司将对冲比例提高至70%以上，标志着其从以往的敞口货币头寸策略的转变。这次出售活动在首尔交易时段对美元/韩元汇率施加了下行压力。

根据 MSCI 的说法，韩国未能在 2026 年被纳入 MSCI 发达市场观察名单，原因是市场可及性不足构成了主要障碍。该机构明确指出，对离岸韩元交易的限制以及外汇市场流动性有限是阻碍全球机构投资者自由进入韩国资本市场的关键难题。 尽管遭到拒绝，韩国的金融主管部门正在加速改革。自 2026 年 6 月 6 日起，韩国交易所已开展 24 小时的韩元-美元外汇交易。政府计划于 9 月以试点方式推出离岸韩元结算系统，并从明年开始全面实施。分析人士认为，这些结构性改进对于 2027 年或更晚时期的纳入至关重要，并指出 MSCI 现要求在重新评估韩国地位前先证明市场稳定性。

巴克莱经济学家孙范基（Son Beom-ki）于7月13日发布报告，警告称市场参与者正在评估韩国央行（BOK）在第四季度连续加息的风险。尽管韩国央行不太可能在本周安排的货币政策会议上释放连续上调的信号，但孙指出，对连续加息的担忧可能会转移至第四季度。该经济学家列出了若干风险因素，可能使韩国央行在上半年后期感到“落后于形势”，其中包括第二季度和第三季度经济指标可能出现上行的情景，以及预计在8月底提出更具扩张性的政府预算方案。孙表示，如果这些情况发生，韩国央行可能在10月和11月为抑制通胀而连续加息。该央行目前正试图判断，半导体产业繁荣是否代表经济的结构性上行转变，还是仅仅是周期性上升。 巴克莱点出第四季度连续加息风险因素 孙在报告中表示，存在若干风险因素，可能导致韩国央行在下半年感到“落后于形势”。其中一项风险在于，第二季度和第三季度的经济指标可能在周期性指标上出现意外的上行惊喜，从而提高10月和11月连续加息的可能性。 孙特别强调，政府预算提案是关键因素。如果政府在8月底发布的预算提案所呈现的扩张力度比预期更强，市场可能会预期韩国央行将继续其“抢先出击、全速应对”的做法，即将加息集中在