2023美股到底賺了多少？納斯達克100指數狂飆，創24年來最好成績。S&P500漲26.3%，道瓊斯也漲了16.1%。但這波行情有點詭異——年初大家都說要衰退，結果硬是沒來，Q3GDP反而漲4.9%。
最離譜的是"科技七劍客"（蘋果、微軟、英偉達那幫）一騎絕塵，回報率107%。相比之下，防守型板塊（醫療、日用消費）直接被按在地上。成長股完虐價值股，領先幅度創08年金融危機後最大。
2024怎麼走？關鍵詞是"降息"。聯儲去年加息525個基點，現在市場押注今年會有7次降息（每次25基點）。通脹從2022年底的4.9%降到11月的3.1%，失業率維持歷史低位。軟著陸（經濟溫和增長+通脹回落）的概率在上升。
小盤股最後兩個月反彈兇悍，但技術面有疲態跡象。接下來可能是小盤、金融、房地產這些被壓制的板塊輪流表演，科技巨頭的獨角戲可能要讓位。風險在於，市場對降息的預期可能過於樂觀。

AMD憑什麼值得關注？三個數字說明白：
第三季度營收漲幅36%，主要靠數據中心芯片（Epyc處理器+MI350 GPU）。OpenAI和Oracle的大單剛籤，需求端沒問題。
利潤空間巨大——Nvidia數據中心GPU毛利率50%+，AMD才10%，成長空間一目了然。
最關鍵的是現金流：三季度自由現金流同比翻3倍，分析師預計到2029年能達310億美元，年均增速66%。按2029年自由現金流估值，當前股價PE僅12倍，對標基礎設施級需求來說確實便宜。
股價半年漲88%，看着有點高，但其實只是消化了最近現金流的跳躍。如果真能達到預期，接下來5年還有想象空間。

# SHIB能漲到$1嗎？數學告訴你真相
又有人在吹SHIB能到$1。咱們先算筆帳：
現在SHIB價格$0.000008，流通量589.2萬億枚。要漲到$1，市值得是589.2萬億美元——這比全球GDP(111萬億)多5倍，比標普500(57萬億)多10倍。全球沒這麼多錢。
社區想通過銷毀代幣來解決。理論上看起來對，但現實很骨感：上月才銷毀94.2億枚，按這個速度需要**52萬年**才能銷毀夠多的幣讓價格達到$1。你的第10000代子孫可能還在等。
而且即使真銷毀了99.99998%的幣，每個代幣雖然值$1了，但你手裏的幣數也少了99.99998%——等於白忙活。
**底層問題**：SHIB缺乏真實應用場景。既不是支付工具（波動太大），也不是價值存儲（跌了90%還沒反彈）。光靠FOMO和社區熱情撐不了多久。
這波可能還是在賭，別把生活費壓進去。

美股這波有戲？聊聊爲啥12月降息後行情可能反彈
最近股市有點跌，但別急着逃。幾個信號值得關注：
**降息幾乎確定**
联准会期貨顯示12月降息概率82.7%，預測市場更樂觀到86%。按照Druckenmiller這樣的傳奇投資人的說法，流動性才是真正驅動市場的——降息 = 流動性釋放。
**歷史上大多數調整不會變成熊市**
2009年以來31次5%以上的調整，只有4次演變成熊市。也就是說，現在這種「小打小鬧」的回調是正常的，真正的熊市其實很罕見。
**AI和消費刺激是雙引擎**
川普最近籤了AI行政令（規格堪比曼哈頓計劃），亞馬遜宣布投500億美元搞AI基礎設施。這直接利好芯片鏈（AMD、英偉達）、電力供應商（Bloom Energy）和算力公司（CoreWeave）。加上政府計劃發「關稅分紅支票」給中產，消費刺激效應又來了——還記得2020年那波疫情救濟金引發的行情嗎？
**底線**
修正調整 + 高概率降息 + AI新週期 + 消費刺激，這個組合拳指向什麼？年底反彈的可能性還是不小的。

# 小鵬汽車自動駕駛板塊又起飛？一條合作新聞直接拉升13%
周一開盤就有意思——自動駕駛概念股PONY直線拉升13%。背後是啥？
**核心邏輯很清晰**：Pony AI宣布與陽光出行達成擴大合作，採用"輕資產"運營模式。這意味着陽光出行負責融資並制造Pony AI的第七代自動駕駛出租車，Pony AI專心搞技術研發。雙方計劃在年底前在廣州部署首批車隊，隨後鋪向其他城市。
**這波操作有點東西**：
- 制造壓力轉移出去 → 省資本金
- 自己聚焦算法+芯片 → 核心競爭力不變
- 合作方共享收益 → 雙贏格局
說白了就是一個"我出技術你出錢"的標準打法。在自動駕駛這條燒錢賽道上，誰能先把成本控制住，誰就能活得更久。
**市場怎麼看？** 投資者的13%漲幅反映的是對商業模式落地的認可。但具體能賺多少錢，還得看實際執行。

能源基建的現金流密碼來了
中遊能源公司EPD手握51億美元的在建項目，等着陸續貢獻現金流。Mentone West 2氣處理廠（日處理能力300MMcf）和Athena項目都在推進中，預計2026上半年投產。
同行也不閒着——KMI的資本項目backlog高達93億美元，ENB的已落地項目值C$350億。這些都是未來的現金牛。
從估值看，EPD的EV/EBITDA是10.45倍，略低於行業平均的10.47倍，不算貴。過去一年漲了4.1%，跑贏不少能源股。
穩定現金流+項目釋放潛力，這類基建類美股值得關注。

# 億萬富翁德魯肯米勒剛剛增持了什麼 (以及這爲什麼重要)
對沖基金傳奇人物斯坦利·德魯肯米勒在第三季度投入了大量資金——他的投資組合變動值得關注。這裏有內幕消息：
**亞馬遜 ($100M 位置)** — 盡管今年AMZN表現落後於同業，他還是抓住了437千股。這個策略？亞馬遜的電子商務在第三季度同比增長了10% (最近很少出現)，而AWS和廣告收入則加速至12個月以來最快的增長速度。德魯肯米勒押注於2026年的復蘇。
**Meta ($56M position)** — 時機較差 — 由於對人工智能資本支出的擔憂，股票在第三季度財報後暴跌。但問題是：第三季度的收入同比增長了26%，得益於廣告的強勁表現。市場目光短淺。這可能是一個豐厚的買入機會。
**MercadoLibre ($3.5% 的投資組合)** — 他增加了 4.6k 股(+9% 增長)。主導拉丁美洲的電子商務/支付，提供非美國的多樣化，交易價格低於近期高點。長期贏家。
**注意事項：** 這些第三季度的變動是在季度結束後45天以上才披露的，因此情況可能已經發生了變化。一定要自行研究——億萬富翁平均持有股票的時間爲12-18個月，而不是你的時間線。但是當聰明的錢看到價值時，值得深入調查。

中國生物科技公司信達生物剛剛取得了重大勝利：他們的肥胖藥物mazdutide在第三階段試驗中表現出色。以下是發生的情況：
🎯 **數字：**
- 18.55% 平均體重降低在第60周 ( vs 3.02% 安慰劑 )
- 44%的患者達到了20%以上的體重降低標記
- 對於非糖尿病患者？更好——20.08% 平均降低
**關鍵點：** 藥物組的肝髒脂肪含量降低了71.9%，而安慰劑組則增加了5.1%。這就是讓監管機構興奮的事情。
**安全勝利：**沒有新的紅旗。大多數副作用是輕微的胃腸不適，且自行消失。只有2.9%因不良事件退出。
Mazdutide是一種雙重GCG/GLP-1激動劑——可以將其視爲一種雙重作用的減重機制，同時作用於多個通路。Innovent現在正準備很快向中國NMPA提交申請。
隨着GLP-1熱潮仍在持續，肥胖藥物備受關注，這可能在市場上成爲一個嚴峻的競爭者。中國生物科技 + 肥胖藥物 + 強有力的數據 = 引起關注的配方。

科技股又活了！今天Mag 7全員上車，特斯拉直接+7%，谷歌更狠+6%創新高——Gemini 3 AI系統和定制芯片整合的消息刺激的。
更有趣的是，BTC也跟着躥，漲到89K附近（+1.7%），看來"加密寒冬"還得往後稍稍。羅賓漢+7%、MicroStrategy +5%、比特幣現貨ETF IBIT跟風+5.5%。有人說這是黑五購物季的"抄底潮"，但核心邏輯就一個：科技和加密這波真的反彈了。
不過別高興太早，這周經濟數據堆積——明天有零售銷售、PPI、房價等一堆數據砸下來。特別是就業數據，如果繼續疲軟，可能會給市場重新定價25個基點的降息預期。